中国平安1-12月保费收入分析
中国平安2023年1-12月保费收入要点：
一，集团合并
1，2023年1-12月集团内含价值估算14535.427～14549.267)亿；
2，每股内含价值估算是79.8元；
3，寿险及健康险和财险业务保费收入合计是8006.9483亿，同比增长4.1%；
（1-7月同比增长7.23%；
1-8月同比增长6.25%；
1-9月同比增长5.19%；
1-10月同比增长4.76%；
1-11月同比增长4.523%）
二，寿险及健康险业务
1，2023年1-12月寿险及健康险保费收入是4985.3434亿，同比增长5.823%；
（1-7月同比增长9%；
1-8月同比增长8.32%；
1-9月同比增长7.18%；
1-10月同比增长6.68%；
1-11月同比增长6.43%）
三，财险业务
1，2023年1-12月寿险及健康险保费收入是3021.6049亿，同比增长1.383%；
（1-7月同比增长3.94%；
1-8月同比增长2.55%；
1-9月同比增长1.76%；
1-10月同比增长1.54%；
1-11月同比增长1.429%）
基本信息
上市公司：中国平安；
上市代码：601318；
2007年3月1日上市；
收盘价：38.17元（1月15日）
上市至今年化投资收益率5.1%；
今年年初至今涨幅-5.29%
沪深300年初至今涨幅-4.38%；
总股本：182.1亿；
总市值：6950.85亿
每股净资产：49.6元；（三季报）
每股内含价值估算：79.8元；
营业收入：7049.38亿（三季报）
应计型归母净利润：875.75亿（三季报）
2023年三季报每股收益：4.94元；
2018年三季报每股收益：4.45元；
2013年三季报每股收益：2.95元；
当期股息：0.93元
首次支付股息时间：2007年
比率：
市盈率：8.85；
市净率：0.77；
市销率：0.986；
股息率TTM：6.33%；
总资产收益率：0.96%（三季报）
净资产收益率（ROE）：9.7%（三季报）
每股收益增长
2023年比2018年：11%；
2023年比2013年：67.45%；
下行风险：
最小值：-12.23%（未扣除商誉）
上行收益：
近三年（平均）：32.46%（未扣除商誉）
近五年（平均）：112%；（未扣除商誉）
近十年（平均）：140.25%；（未扣除商誉商誉）
点评
1，2023年1-12月寿险及健康险和财险合计是8006.9483亿，同比增长4.1%，这个数据在预期范围内，中规中矩，财险肯定是承保利润为负，亏损，还有就是说投资的浮存金是有成本的；
承保利润=保费收入-赔付成本-再保成本-销售费用-管理费用；
寿险及健康险看报表数据看起来同比增长5.823%，我估算承保利润最理想是持平，不亏不赚，想要赚钱最起码同比增长维持在10%以上；
承保利润=保费收入-未到期责任准备金（期末-期初）-运营成本-赔付的理赔金；
2，2023年数据稍微让人觉得能看的就是新业务价值率和保费收入探底回升，保费收入在7月同比增长7%后，逐步下滑到4%，通缩了，现在应该增加老百姓的收入，让老百姓信心恢复，增强消费能力。
估值，
1，一般会计准则
2023年三季报每股净资产是49.6元；
目前股价是38.17元（1月15日收盘价）
按照目前分红是2.43元计算；
2023年三季报至2028年三季报五年累计红利是12.15元；
2023年三季报每股净资产49.6元，净资产收益率10%，每股收益4.96元，每股分红2.43元，下一年每股净资产增加值2.53元；
2024年三季报每股净资产52.13元，净资产收益率10%，每股收益5.213元，每股分红2.43元，下一年每股净资产增加值2.78元；
2025年三季报每股净资产54.91元，净资产收益率10%，每股收益5.49元，每股分红2.43元，下一年每股净资产增加值3.06元；
2026年三季报每股净资产57.97元，净资产收益率10%，每股收益5.797元，每股分红2.43元，下一年每股净资产增加值3.37元；
2027年三季报每股净资产61.34元，净资产收益率10%，每股收益6.134元，每股分红2.43元，下一年每股净资产增加值3.7元；
2028年三季报每股净资产65.05元，净资产收益率10%，每股收益6.5元，每股分红2.43元，下一年每股净资产增加值4.07元；
五年后每股净资产是65.05元，五年累计现金收入和77.2元，五年累计收益率102.24%，年化收益率约等于15.13%；
安全边际：
四折买入价30.88元；
五折买入价38.6元；
六折买入价46.32元；
七折买入价54.04元；
八折买入价61.76元；
2，内含价值评估标准
需要进一步指出的是，无论是在理论上还是实际操作中，对投资风险进行精确计算都不可能实现。现实中没有确定不同类型股票期望“死亡率”的经验表，即使有这些经验表，由于它是基于历史记录的长期细致考察而总结的，它对未来是否具有实际效用也值得怀疑。在人寿保险方面，年龄和死亡率之间的关系是明确的，变化也是逐步的。不同类型的投资和损失风险之间的关系是完全不确定的，极易受环境变化的影响，以至于无法用数学公式进行精确测量。事实的确如此，因为投资损失的分布在时间点上不是均匀的，而是趋向于集中在某些时间区间，如经济萧条时期，所以典型的投资风险大致与火灾或流行病相似，而这两者又是火灾险与人寿险中不可计算的例外因素。因此，我目前所有的数据计算，都是基于假设，这也是企业成长性不确定性难以预测。
把调整后资产投资预计回报按照3.5%估算；
1，2022年用以计算新业务价值的首年保费收入是1193.36亿，鉴于这一次寿险及健康险同比增长6.43%，全年同比增长估算为30%-35%，那么2023年全年保费收入估算是1551.368～1611.036亿，按照2023年三季报新业务价值率23.2%进行估算，那么2023年新业务价值是359.92～373.76亿；
2，2023年1月1日寿险及健康险调整后资产净值是3740.8亿，预计回报130.928亿；
3，2023年1月1日有效业务价值是5683.79亿，预计回报是625.2169亿；
4，2023年1月1日其他业务调整后业务价值净值是5489.77亿，预计回报是192.14195亿；
5，2022年投资组合43684亿，目前数据年化总投资收益是只有3.7%，减去567.9亿；
6，那么2023年中国平安集团内含价值=寿险及健康险内含价值+其他业务调整后资产净值+新业务价值=14237.63+（359.92～373.76）+130.928+625.2169+192.14195=(15559.67~15573.52)-567.9-442.503（两次分红）=(14535.427～14549.267)亿，
集团每股内含价值是79.8元（乐观预测）；（风险贴现率11%，调整后资产投资预计回报3.5%，长期投资回报假设5%，把两次分红考虑在内）；
四折买入价32元；
五折买入价40元；
六折买入价48元；
七折买入价56元；
八折买入价64元；
3，技术分析（我是菜鸟，可以略过此处）
中国平安今日收盘价38.17元（1月15日收盘）
10日线38.602元；
30日线39.042元；
250日线45.631元；
10周线39.892元；
30周线44.717元；
日线RSI值37.674；
周线RSI值33.208；
今天是周一，成交量32.7万手，低于5日平均成交量36.47万手，低于10日平均成交量41.06万手，缩量调整中；
2024年1月1日至今涨幅-5.29%；
三季报披露股东人数90.95万户；
短期：上次分析（12月14日），缩量调整中，周一12月11日创造了一个短期低点38.56元，目前看资金还要继续探底，测试恐慌盘，目前还不是短线买入的机会，等待5日线上穿10日线。如果38.56元是底部，上涨到50元，也就是市净率等于1，还有30%的上涨空间，如果是扣除商誉，也有20%的上涨空间，已经有足够的安全边际，当然港股会更便宜，长线资金已经去抄底港股平安，目前位置适合长线资金买入。
今天（1月15日），股价38.17站上5日线了，比昨天稍微放了一点量，估计是明天吧，等上穿10日线看看。谨慎一点看上穿20日线，维持上个月观点不变，慢慢熬。
中长期趋势不变，仓位不动如山；
内含价值评估标准是基于5%的投资假设和11%的风险贴现率，还有750日国债平均收益率折现率/投资收益率的假设，还有新业务价值率的预期，但基于假设的计算数据不如基于事实的选择更稳健，谨慎保守的投资，按照ROE10%计算的
安全性要大于内含价值评估标准的安全性。
以上只代表个人观点，
投资有风险，入市需谨慎
黄帝纪年开元四千七百二十年腊月初五亥时记