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看看北控的热度，看看昆仑的热度。
昆仑业绩也暴雷了，但是感觉底线比北控还高了点。
说到派息，这次年报不少票因为派息不及预期当天暴跌的。
高负债企业，派息也要认真看看的，是不是真正有能力可持续派息。
今年水务、粤海，还有有的高速公路股 分红都不及预期，本质还是负债太高了。
水务前年贡献净利4.86亿，去年7.79亿
环境前年贡献净利7.35亿，去年13.91亿
啤酒前年贡献净利1.13亿，去年2.29亿
国家管道前年贡献净利17.85亿，去年24.4亿
俄罗斯油田前年净利12.3亿，去年10.4亿
中国燃气前年贡献净利13.38亿，去年5.85亿
以上可知的核心扣非利润是前年56.86亿，去年64.64亿。那么前年扣非净利70亿，去年扣非后48.8亿。
这个差别只能是北京燃气本部，南港 lng，还有利息费用，要多差才能引起这么大的差别，尤其是燃气价格相比前年，去年是下滑的，上半年利润还好好的，下半年都全没了。
大家一起来竞猜，明天收盘负多少厘米？
我先来，不会猜就选C
A. <10%
B. 10%-20%
C. 20%-30%
D. >30%
这题看似选择题，实际反省题，永远永远永远不要买北京guozi委下属公司
原本因为对北汽的了解已领略一二，但还是抱着一些侥幸心理
投资不过山海关，北京guo资也别看
$北京控股(00392)$
看看北控的热度，看看昆仑的热度。
昆仑业绩也暴雷了，但是感觉底线比北控还高了点。
说到派息，这次年报不少票因为派息不及预期当天暴跌的。
高负债企业，派息也要认真看看的，是不是真正有能力可持续派息。
今年水务、粤海，还有有的高速公路股 分红都不及预期，本质还是负债太高了。
既然你们要比例上升，那我们可以把利润做下来呀
妈的，骗我们投完票以后业绩就变脸，能罢免管理层吗？
北控真是扶不起的阿斗！这是一家几乎不站在股东立场上考虑的企业。持有它那么多年，实在是有点恨上自己了。摘录几条警惕一下。
1、於 二 零 二 三 年 十 二 月 三 十 一 日，本 集 團 之 總 借 貸 為762.5億 元 人 民 幣，主 要 包括擔保債券及優先票據共18億 美 元、歐 元 擔 保 債 券9億 歐 元、92.5億元人 民幣公司債券及人民幣銀行貸款330億 元 人 民 幣。約55.3%總借貸以人民幣 計 值，23%以美元及港元計值以及21.7%以 歐 元 計 值。於 二 零 二 三 年 十 二 月 三 十 一 日，本 集 團 淨 借 貸 為473.9億 元 人 民 幣，比 去 年 增 加17%。資 產 負 債比率為45%（二 零 二 二 年：43%）。總負債 23年1114亿 22年为 1038亿继续投资。
（这是我最最不喜欢看到的。继续扩大负债表，做大做强。在这些官僚领导们的眼里没有股东，只有规模和他们眼里的业绩。最终导致财务费用急剧增加毛10亿。）
2、管理費用 本集團二零二三年之管理費用為62.8億 元 人 民 幣，同 比 增 加11.3%，主 要 來 自 北 京 燃 氣 的 管 理 費 用 增 加。
（真心搞笑的是北燃的營業收入人 民 幣614.7億 元，同 比 上 升2.7%，税前利益才区区20亿不到，管理费用竟然能增加6~7亿，这是搞笑来的吧？还有一个北燃的利润率如此底下，到底是北京燃气定价机制有问题？还是北燃的内控有问题？导致各项成本过高？）
PS：提一个财务上的北燃业绩问题，财报23页，營業收入及經營分部資料中，关于财务费用几乎全部计入在“企業及其他業務分部”，但这是“提供顧問服務物業投資及企業收支項目”。那么这样一来，北燃的税后利益立马变成了51亿。按这个利润率，还能提价吗？同样22年达到64亿，这块的账面利润率如此之高，提价怎么说都通不过啊！
$北京控股(00392)$
同样是公共事业，这股比光大垃圾贵一倍，不知道为啥这么多人吹票。$北京控股(00392)$ $光大环境(00257)$
水务前年贡献净利4.86亿，去年7.79亿
环境前年贡献净利7.35亿，去年13.91亿
啤酒前年贡献净利1.13亿，去年2.29亿
国家管道前年贡献净利17.85亿，去年24.4亿
俄罗斯油田前年净利12.3亿，去年10.4亿
中国燃气前年贡献净利13.38亿，去年5.85亿
以上可知的核心扣非利润是前年56.86亿，去年64.64亿。那么前年扣非净利70亿，去年扣非后48.8亿。
这个差别只能是北京燃气本部，南港 lng，还有利息费用，要多差才能引起这么大的差别，尤其是燃气价格相比前年，去年是下滑的，上半年利润还好好的，下半年都全没了。
管道，中燃，俄油贡献了40亿+利润，燃气业务总利润是51亿，北燃只赚了10亿？？北燃的管理层真是饭桶+硕鼠。
$北京控股(00392)$