持仓标的内在价值估算

先上持仓分布图。

前两大持仓腾讯和中国海洋石油，海油一直涨，腾讯一直跌，上周挪了一些海油到腾讯。以下按照持仓市值从大到小，依次分析了各个持仓股的折现价值。取未来20年利润，折现率10%。各个公司的增长率是折现计算中最难的点，见仁见智。

腾讯控股

图中只取了主营业务利润，没有计算腾讯的投资公司的价值，打折估计，腾讯投资的公司价值7000亿，目前腾讯内在价值是市值的1.5倍。

中国海洋石油

减去负债后，账上还有1400亿现金，内在价值大概也是1.5倍左右。

福寿园

福寿园是墓园中的奢侈品，可以永续经营，期待消费升级。

青岛港h

估值低，不过有溢价收购不良资产的风险。

雅生活服务

估值极低，低负债，不过没有看清雅生活服务在众多物业公司中的竞争地位如何，长期能不能保持盈利。

中广核电力

电力未来肯定会涨价，不过核电目前还欠很多债务，且为重资产行业，故持仓没有太高。

中国平安h

中国平安寿险改革后，新业务价值还没有恢复到改革前，静待新业务价值企稳。不过中国平安吃老本就够吃几十年了。

码字不易，求个赞

$腾讯控股(00700)$ $中国海洋石油(00883)$ $福寿园(01448)$