回复@股市金钥匙DFJ: 万科最大的问题在于：它之前成功的商业模式是否能持续？
它花5元（低息贷款或客户预付）拿地+2元建设费+3元公司运营成本，此时房价12元，它有点利润，勉强可正常活着。然而几年后等房子盖好，房价已经20元了，它赚到了大量的钱，这就是它之前成功的商业模式，依赖的是房价快速上涨。
如果房价快速上涨不再成立，后续只能慢速上涨或几年不涨，那么地产公司现在赚大钱的商业模式就走不通了。
李嘉诚是用自有资金（低负债），超长周期储备地，低谷买入地，用七八年或几十年时间慢慢建，这种模式是可以长存的，因为房价一直在缓慢上涨。但现在政府要求你拿地以后两年还是三年必须开发完，他这种商业模式也走不通了，不得不退出。另外，香港地产公司自己持有大量物业，它们的市值不能作为万科的参考。
总结：万科现在是低谷，未来应该能反弹，但未来二十年能赚到多少钱不好说。//@股市金钥匙DFJ:回复@巴菲特追随者WH:现在回头看看恒瑞26的时候。腾讯170的时候。万科一折的时候。招行万华一折的时候。有几人敢下手？马上行动。