目前市场的四大机会方向，我认为是：1.AH高股息。2.中概互联。3.超跌周期反转。4.A股资产荒下合理估值的优质资产。我重点配置在1和2，少量配置了3。对于方向4，买了5%仓位的茅台。目前表现最好的是123，茅台今年还在年初的位置，没有涨。趁着它没怎么涨，我就配置了一点。我不喜欢追涨。当然，现在买茅台，是追三年前的涨，三年前市场把茅台推到了一个很高的价格，用了三年来消化。
茅台腾讯中国移动是价值投资者的标配，我也追个时髦。买了茅台之后，才体会到我以前买银行和公用事业股的好处，公用事业和银行市盈率低，股息率高，算股息率即可，就当存款一样看待。8%以上股息率，不断融资买，5%股息率，我就不融资了。很容易算账，持股心态非常稳定。
虽然茅台当前的生意无与伦比，但这个生意未来的确定性怎么样？年轻人不喝白酒，长期趋势怎么样？茅台真的是被消费掉的吗？社会库存大不大？以前我没搞明白，其实现在也没有搞明白。
投资重要的是不要犯大错，今年在高股息中概互联上运气比较好，现在花心买了茅台，想起以前踩了那么多大坑，我不由得要审视一下会不会在茅台上犯大错呢？
我买茅台，有几个原因：
1.被这种供不应求零售溢价的商业模式迷住了，不管你想不想得明白，零售溢价摆在那里，是事实。买真茅台，得花溢价找可靠渠道。这样的生意，全世界都找不到。
2.我在生活中是经常接触茅台的，现在商务社交婚宴嫁娶，确实必须得茅台才能撑面子。茅台的生意模式，似乎很难在未来几年被颠覆。
3.既然是确定的好生意，那么就要看看价格是否厚道。当前1706元股价，24年预期25倍PE。按75%分红率，股息率3%。未来的年均增长会是多少呢？不断扩产，供应增长不是问题，主要还是看社会每年能够消耗的量。当前巨大的实际批零差价，茅台维持长期连续几年的5%～10%的利润增长是很稳妥的。以消费品的行业估值，25倍PE买入一个如此优秀的生意，感觉也亏不了钱。可以长期坚持。顶多输时间不会输钱。这种优秀的生意无论如何也不会按15倍市盈率卖吧？看了一下其他白酒，那些18倍左右市盈率的其他白酒，性价比比茅台差远了。
4.我过去多年大部分仓位在港股，但主要的盈利来自A股。A股流动性好，相比H股，股票容易涨，市场先生给的机会多。这是我愿意在A股配置一定资产的原因。但A股优质资产少，比来比去，发现在A股，综合好生意好价格两个标准，比茅台好的公司很难找，A股资产荒时代，资金最终都会来追涨茅台这样的优质资产的。
5.我期望不高，每年有10%回报即可，如果一年内茅台能够到35PE以上的价格，就是超出预期。现在有5%仓位，很满足了。对我来说，5%就是重仓。茅台1700以下，如果大跌，有好机会，我会慢慢加仓。买一手茅台太花钱了，使得我对茅台的仓位加得很快。
最近茅台换了董事长，好像很多人不喜欢新领导。这是一个傻子都能经营的企业，谁来不一样？如果大家因此卖股票，那最好让股票再下跌10%，我好捡点便宜货。