$招商银行(SH600036)$ 招商银行的经营业绩都在预料之中，但分红率是惊喜！分红率从33%提升到35%。年度分红从1.738提升到1.972，相比去年增长13.46%。按今天股价31.35元，股息率6.3%。对比当前A股收息股的标杆中国神华5.9%，中国移动4.1%，中国石化5.5%。招商银行的估值吸引力还是比较强的。虽然未来一年息差承压，但长远的未来，息差上升时，银行业绩仍会进入增长轨道。况且招商银行优秀的核心资本充足率和资产质量数据能够平滑业绩周期波动。
我在去年开始买入招商银行，初始成本大概34左右（1.738分红前价格）。今年年初下跌到28左右大幅加仓，现在占总仓位11%。去年是给招商银行相对四大行一定的溢价买的，截止目前，招商银行远远跑输四大行。现在招商银行市盈率股息率相比四大行已经没有溢价。
招商银行是可以长期持有的好公司，就像巴菲特的富国银行美国银行一样，是长期配置中很好的一部分。我对它的股价没有期待，价格低一点，我就再买一点点，如果涨，也远远没有到我要减持的价格。现在仓位也足够了。满意！