文丨知常容言仑
编辑丨知常容言仑
标普500LOF基金（161125）即易方达标普 500 指数证券投资基金（LOF）恢复申购啦！
前段时间套利的标的全球芯片LOF基金现在已经没有溢价了，套利告一段落。但马上又迎来了好消息，标普500LOF基金在3月21日下午收盘后发布恢复申购的公告，在第二天周五早上的时候溢价一度超40%，截至周五收盘溢价依然高达25.9%。保持关注。
虽然限制申购100，但高溢价下拖拉机开起来，收益也可能会颇丰，但还是要提醒大家，裸套有风险，套利需谨慎，这也是我们本篇文章的重点，谈谈套利中的可能会出现的风险。
01.
套利步骤再过一遍
先把步骤过一遍
第一步：交易日的14：30-15：00，打开“集思录”网站 → 选择“LOF基金” → 点击“溢价率”（排序）
第二步：筛选。寻找溢价率在3%以上，日成交额在1000万元以上的LOF基金。
发现目标：标普500LOF（161125）（肯定有人会问标普信息科技LOF为啥不行，因为暂停申购了）
第三步：查看LOF基金有无申购起点和限额。“东方财富网”——“标普500LOF基金”——“购买信息”查询（或者直接去看基金的公告）
图片来源：标普500LOF恢复申购及定期定额投资业务并暂停大额申购业务的公告
最后，就是在证券APP场内申购，T+2到账，T+3场内卖出即可。
02.
LOF基金溢价套利的风险
1、裸套的风险
底仓套利：白嫖溢价率，如果本身就持有可以套利的溢价LOF基金，那么套利的方式就是当天将该基金份额卖出你所持有的份额，然后再通过场内申购的方式申购同等份额（特别注意该基金有没有限制申购额度），如果我们是在收盘前半小时操作，那基本相当于无风险套利。提醒一句，出现极高溢价的LOF基金持有者，例如：场内持仓还有标普500LOF（溢价25.9%），考虑到后续逐渐要杀溢价，可能会继续暴跌，不能过于贪婪了呀！
裸套：本身没有持有该基金，单纯套利的人，从我们套利的步骤就知道，因为需要T+2时间到账，因此需要承担两天的价格波动，就有可能出现套利失败的风险，即溢价（安全垫）被磨平。拿标普500LOF举例，周五太高溢价（超40%)，当天出现跌停，后续可能会继续快速杀溢价。溢价最好超过3%才考虑套利。
2、踩踏风险
T+2后，以市场价卖出时，套利卖出者过多，导致踩踏，使交易价格下跌，跌幅超过安全垫，则套利可能失败。还是拿标普500LOF举例：最大的风险就是，套利份额太大，申购到账，卖出的人多，场内价格可能跌停，导致挂单很难卖出去。
3、流通性风险/佣金风险
筛选可套利LOF基金的时候，成交金额过低的话，溢价再高都没用，因为没人接盘。一定要找到低佣金（打一折）券商，否则申购成本就要比别人多1.4%。
4、套利变成股东（投资心理风险）
记住套利黄金法则，到账后，T+3当天即时卖出，最好开盘就卖，或者定个时间比如10点。套利就是套利，别把自己玩成股东，近来小编身边就有小伙伴就因为全球芯片LOF套利，出现了奇怪的现象“当天卖出就涨，暂时不卖就跌”，因为赚的少或者是亏损了，就不舍得卖出了，结果把自己套进去了，折腾几天，为了几块钱浪费时间不说，可能亏损还更大了。记住，套利就是套利！投资需要理性。
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