中国平安2023年经营成果
1、寿险保费收入6019.34亿，财险保费收入3134.58亿；
2、归母营运利润 1179.89亿，归母净利润856.65亿；
3、期末每股分1.5元，中期每股分0.93元，合计每股分2.43元；
4、险资组合规模超4.72万，综合投资收益率3.6%，净投资收益率4.2%。
通篇看完给人醒目的几点:
寿险:
1、降低投资回报预期:审慎下调寿险内含价值长期投资回报率和风险贴现率至4.5%、9.5%;导致很多科目数字重定义，对不上；
2、保户储金及投资款+保险合同准备金+独立账户负债，三者统一为保险合同负债科目。寿险和产险混合在一起，很笼统，难以看出单寿险业务经营情况。不友好；
3、剩余价值边际改名为合同服务边际，数值降为7684.4亿，同比下降6.1%。此科目本是寿险业利润来源的蓄水池，水池中的水近2年来一直在减少；
4、新业务价值 310.8亿，触低反弹，但新业务价值率连创新低；
5、代理人数量降至35.6。但却贡献1438.87亿新业务保费，比去年增加533.84亿。代理人机制改革初见成效；
6、银保渠道贡献196.99亿新业务保费，比去年增加87亿；
7、计提因寿险资产公允价值的变动而导致的投资亏损近326.92亿。特别是近3年来，资本市场下行，资产价格下跌严重，平安寿险这三年几乎均计提超300亿以上。
财险:
1、财险综合成本率大于100.7%，其中保证保险业务的成本过高131.1%；
2、2023年财报上显示2022年财险营运利润101.12亿，而2022年财报上却显示88.79 亿。同样的一家公司，同样的一个财年，却显示两种不同的利润。解释原因在2023年财报的第二十一页，偿付能力上边有一段注解文字，注:本公司自2023年1月1日起执行新保险合同准则，保险服务收入、保险服务收入、保险服务费用、承保利润、综合成本率、保险合同负债净额（保险合同负债-保险合同资产）均为新保险合同准则口径的数据，相关比较期间数据已按新准则进行追溯调整。这真是让人疑惑重重。只能说保险公司的经营数据可调节性太大了，随便调节几下，增加或减少几十亿的利润不是问题，本次重新按新保险合同准则计算给人感觉像是洗大澡嫌疑；
3、从财险保费营收结构上看，保险收入3134.58亿，同比增长6.5%，综合成本率虽然略高于 100%，但这也是财险经营的特点所在一一承保不赚,投资来凑。总的来说，中国平安的财险仍然处于强者行列。
银行:
观看中国平安的财报一定要分开来看，把银行数据给剔除出去。另外，平安持有平银58%股权份额，也就是说持有平安1160亿的市值。按当下中国平安7000亿市值来算，剔除平安1160亿市值后。你愿不愿意花5840亿买下中国平安除平安银行外的所有生意、资产及负债。
保险资金投资组合:
1、险资组合规模超4.72万，较年初增长9.0%;综合投资收益率3.6%，净投资收益率4.2%。
2、规模越大，收益率越趋于平庸，这是一个再正常不过的道理。所谓净投资收益率，就是计算投资收益率时剔除了公允价值的波动，可以理解成纯利息、分红、租金收入。在4.72万亿的资产规模下，4.2%的净投资收益率给平安带来近2000亿的纯现金投资收益。这笔资金相当于给行驶在大海上的航空母舰提供源源不断燃料一样，确保中国平安在中国经济运营中行稳致远。
市值低迷:
公司处在重杠杆行业；
当前经济处在降息周期，低利率运行阶段；
近年来投资回报率下行，拖累净利润；
高层人事变动有点频繁。
投资中国平安抓紧的点:
当前市值下，过度悲观已无意义；
以分红为锚，6%以上的股息率投资中国平安；
跟踪险资规模及其投资收益水平，合理的投资收益率对应充沛的资产收益，确保公司行稳致远；
寿险比财险复杂，代理人机制改革后，代理人渠道贡献突出，随着经济复苏，后续值得期待。