云南白药公司的估值、股价走势图和持股建议（下）
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05高管
董 明，男，现任云 南白药集团股份有限公司法定代表人、董事、首席执行官、总裁。
生于 1976 年 10 月，学士学历，管理学博士在读。历任华为技术有限公司独联体地区部副 总裁，VIP 系统部部长，北京分公司总经理，移动系统部部长，华为技术有限公司中国区副总裁。
张文学 男，汉族，生于 1963 年 6 月，中共党员，在职硕士研究生，正高级经济师。历任云南磷化学工业（集团）公司副总经理，云南磷化集团有限公司总经理、党委副书记，云南磷化集团有限公司党委书记、总经理，云天化集团 有限责任公司董事、副总经理、党委常委，云天化集团有限责任公司总经理、党委副书记、副董事长，云 天化集团有限责任公司党委书记、董事长。现任云南白药集团股份有限公司党委书记、董事长（兼任重庆 国际复合材料股份有限公司董事长）。
06近3年分红和最新财年业绩
2023 年全年，公司营业收入达 391.11 亿元，同比增长 7.19%；归属于上市公司股东的净利润 40.94 亿 元，同比增长 36.41%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 37.64 亿元，同比增长 16.45%，整体保持稳中有进的业绩水平。同时，公司持续保持良好的财务结构，盈利质量较好，现金储备充裕。2023 年末，公司资产负债率 25.80%，期末货币资金 142.18 亿元，全年经营活动产生的现金流量净额 35.03 亿 元。
公司 2023 年度分红预案为每 10 股派息 20.77 元，分红总额 37.06 亿元，占 2023 年归母净利润比例 90.53%。
07估值与持股建议
股价走势图（周线图）
（1）按最新财年扣非净利润估值：
2023 年全年，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 37.64 亿元；
37.64✖30➗总股本17.97✖0.7七折处=43.99元
37.64✖30➗总股本17.97✖0.6七折处=37.71元
（2）考虑未来三年扣非净利润增长带来的企业内在价值的估算，
2023 年全年，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 37.64 亿元；
增长率按年化7%，
37.64✖（1+7%）✖（1+7%）✖（1+7%）=46.11
46.11✖30➗总股本17.97✖0.6七折处=46.19元
46.11✖30➗总股本17.97✖0.5七折处=38.49元
近三年增长率年化15%，
37.64✖（1+15%）✖（1+15%）✖（1+15%）=57.25
57.25✖30➗总股本17.97✖0.6七折处=57.35元
57.25✖30➗总股本17.97✖0.5七折处=47.79元
（3）持股建议，见日日新书斋
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作者：shifayong
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来源：雪球
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