冬种春华秋实

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$同仁堂科技(01666)$ 存货年年增长，已达到年度销售成本的1.2倍。净利润连续五年增长后，依然低于2016年的水平。这货很不争气啊

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回复@虹猫蓝兔闯江湖: 李淑荣吗？//@虹猫蓝兔闯江湖:回复@冬种春华秋实:他老婆卖了很多

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$赛科星(NQ834179)$
风投这货的核心逻辑：
1、 最核心资产，也是我心仪的首要因素：育种业务，中国第一的育种研究院，院士工作站。主要产品冻精、性控胚胎等，这相当于牧业的芯片。2023年营收2.56亿元增长26%，毛利率约50%，未来几年15%以上的增长可期。期待5年后5亿左右营收，1亿+净利。...

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回复@john_dong: 是的//@john_dong:回复@冬种春华秋实:内部管理涉及到中层，我们投资人只能看三费，看ROE了来评判了。

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回复@john_dong: 不是高管，是总监级层面的，比如销售管理、各种审批部门等。//@john_dong:回复@冬种春华秋实:高管里面没有亲戚，核心研发高管李春雷，实用性的研发天才。

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回复@智者一起慢慢变富: 请教下对以下现象的分析看法：据我了解字节的员工普遍对公司谈不上太大认同感，各自专注OKR，公司与员工之间交易性思维更强（这样好处是高效不矫情）。结果体现为员工流动性很大，彼此交流认同也很少。在公司快速发展期，期权持续快速增值期，这些都不是问题。而公司一旦停...

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如果数据真实，中升日美降可能即将开始

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五年内站稳500亿营收100亿净利就知足了

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2022还是2023？

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回复@bolen76: 你说的这几家公司我完全不懂//@bolen76:回复@冬种春华秋实:石药有这么好吗？ 大佬点评下益丰京东健康这类医药零售，药明一类的医药外包，怎么样？

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季度营收下降18%会影响管理层的股权激励吗？ 管理层还拿那么高的年薪还能高质量睡眠吗？

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建仓石药的核心逻辑：
1、 对管理层的信任：管理层低调务实，坦诚简单，且在行业和市场震荡巨变时期保持着敏锐、清醒和沉稳（尤其是跟恒瑞比，纯属个人感觉）。
2、 现代药虽然雪薄但坡够长（传统中药雪厚坡未必长），石药五年后行业（限医药工业，营收&净利）至少前五大概率前三也不...

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$伊利股份(SH600887)$ 如果只看统计数据，伊利2021年毛利率30.6%相比2020年36%大降，更低于之前年度的37%+。这个数据是失真的，实际情况是2021年开始运输费用61.66亿元财务记账从销售费用变更到营业成本造成。再进一步核实同比液体乳每吨售价提高4.5%，略高于每吨成本增幅4.2%（主要是原奶涨价等）...

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$伊利股份(SH600887)$ $山西汾酒(SH600809)$ $泸州老窖(SZ000568)$ 伊利作为乳制品行业龙头，跟白酒龙头茅台肯定是没法比的，主要体现在：稀缺性、品牌力和存储价值等三个方面。如果跟白酒第三梯队的汾窖洋相比呢，似乎难分伯仲，但多了一份龙一的魅力。
从市值角度看，白酒龙头茅台是2万亿区...

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分析框架很清晰。 对经营和股价的预判只能见仁见智，即使后视镜看，按月、季度、年度乃至三年周期时，所谓对错或是否准确的结论也可能是相反的。

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