结论:放弃申购!
先讲结论在这里我们只会简单的亮明观点,没有模棱两可。只看结论或者不想看公司分析的到此就可以结束了。接下去不需要看!
NO.005 长久股份06959.HK
本年度第005支新股
公司$长久股份(06959)$ 在中国提供质押车辆监控服务和汽车经销商运营管理服务。根据灼识咨询的资料,按2022年的收入(市场份额为47.9%)及截至2022年12月31日的汽车经销商用户数目计,公司均为中国汽车流通领域最大的质押车辆监控服务提供商。
公司在质押车辆监控服务市场取得如此主导地位,胜过同业,主要是有赖于公司17年的经营历史;公司的业务遍布中国31个省份500多个城市;及公司能够收集、处理及分析质押车辆数据的VFS系统且公司不断完善VFS系统从而满足不断变化的市场需求。
一、招股信息
回拨机制
二、财务简析
单位:人民币千元
财务资料显示,
2020~2022年度公司收入分别为4.31亿、4.78亿、5.48亿,2023年前六个月3.09亿元人民币;
2020~2022年度公司毛利分别为 1.69亿、1.82亿、2.25亿,2023年前六个月毛利为2.52亿元人民币;
2020~2022年度公司净利分别为1.14亿、8373.1万、9591.2万,2023年前六个月净利3529.1万元人民币;
营收来源(按业务线划分)
截至2020年、2021年及2022年12月31日以及2022年及2023年6月30日,长久股份监控的质押车辆数量分别约为63.61万辆、52.55万辆、71.04万辆、58.04万辆及78.67万辆。
公司营收主要来源于质押车辆监控服务,最新占比超90%。余下收入来源于汽车经销商运营管理服务,最新占比9.8%。
募资用途
集资所得其中约35.0%拟用于改善公司的质押车辆监控服务;约30.0%拟用于为汽车流通领域开发一体化支持系统;约15.0%拟用于扩大公司的汽车经销商运营管理能力;约10.0%拟用于扩充公司的销售及营销能力;约10.0%拟用于一般业务运营和营运资金。
三、综合分析
1、基石投资者,无;
2、绿鞋,无;
3、中签率推算;
公开发行505.4万股,500股一手,甲乙组初始手数5054手,最新孖展不过1倍,不回拨中签率100%。
4、保荐人历史表现
保荐人中信证券今年至今有3个项目,2红1绿,表现可以。
保荐人工银国际最近三年无项目。
5、同行表现
汽车相关服务行业近期上市过一家知行汽车公司,暗盘微涨1.35%,首日破发。
小结:
①质押汽车监控服务供应商行业第一整体市场容量不大;
②毛利维持在4成左右行业比较传统估值不算便宜;
③保荐人中信、工银比较稳健;
④流通盘3.5亿无基石无绿鞋;
⑤包销佣金5140万港元。
四、操作计划
和上一只新股雷同都是想把货都甩给散户,放弃!
附招股书地址:
P:文中观点仅代表作者基于市场信息对所作标的的思考分析,据此投资,风险自担!
此为募资初期申购决策,随着市场变化,最终定夺可能变化,申购截止日前一晚群内公告! $经纬天地(02477)$ $天津建发(02515)$