#太强了！恒生指数走出十连涨# 各位持有人朋友，大家好，我是金信核心竞争力混合的基金经理杨超。2024年一季度市场风格分化明显，上证指数和沪深300分别上涨2.23%和3.10%，但创业板指下跌3.87%。在这种情况下，我很感谢各位持有人选择继续相信我。现产品一季报已披露，我在这里总结一下产品运作情况并分享我的后市看法。
2024年1季度，金信核心竞争力混合继续重点围绕军工板块具备长期核心竞争力的标的配置，尤其是军工主机厂、船舶、军工信息化及材料这些领域，此外组合继续增加与国产大飞机相关标的配置比例。今年1季度国防军工指数大幅落后于沪深300指数，虽然组合通过个股及细分板块选择相对国防军工指数有一定超额收益，但仍然大幅落后于沪深300。
虽然国防军工指数表现已经落后于沪深300等宽基指数较长时间，但看好军工的核心逻辑并未发生变化。从中长期来看，从中国军费占中国GDP比例来说，占比仅为1.4%左右，与美英法等国相比，依然存在较大差距。因此行业未来仍然有进一步提升的空间，且增长的确定性比较高。从政策层面来说，“十四五”规划对加快国防和军队现代化做出战略部署，国防军工产业迎来非常好的发展机遇。并且国企改革也依然在逐步推进中，这也为行业优秀公司长期发展会起到积极促进作用。此外，随着我国军工产业的全球竞争力提升，军工产品在外贸领域也有广阔的发展前景。因此依然看好军工板块的中长期成长前景，看好军工板块的中长期潜力。短期板块股价调整将会带来长期更大的投资机遇。随着十四五规划明年将会进入收官阶段，可以预期军工行业订单有望迎来加速落地阶段。
展望2024年2季度，预计军工板块随着订单落地及业绩兑现，市场信心有望恢复。并且近期市场关注度较高的“低空经济”板块，部分标的也与军工产业链标的相关，对军工行业关注度提升也有一定促进作用。国产大飞机预计将逐步进入放量阶段，军工板块也有部分标的将会受益于国产大飞机的量产，因此2024年2季度金信核心竞争力混合将会继续加强在优质军工相关企业的配置，尤其是大飞机产业链及与低空经济相关个股。同时，也会对半导体，新材料，新能源，智能驾驶相关等领域具备核心竞争力的公司保持密切关注，精选标的进行配置，努力为投资人创造持续的业绩回报。
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$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$
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金信核心竞争力混合风险等级为R3，适合于风险承受能力等级为C3、C4、C5的投资者（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级及匹配意见为准），成立于2020年5月9日，杨超自2021年7月9日起管理金信核心竞争力混合，周谧自2020年5月19日到2021年10月27日管理金信核心竞争力混合，高俊芳自2020年5月9日至2020年7月7日管理核心竞争力混合。金信核心竞争力混合A成立以来（2020.5.9-2024.03.31）的收益率为87.72%，同期业绩比较基准收益率为3.08%。金信核心竞争力混合A份额2020、2021、2022、2023和2024Q1的业绩分别为182.35%、10.90%、-25.55%、-14.92%和-5.35%，同期业绩比较基准收益率分别为14.58%、0.30%、-9.56%、-3.41%和2.68%。金信核心竞争力混合C成立以来（2023.12.25-2024.03.31）的收益率为-3.65%，同期业绩比较基准收益率为4.09%。数据来源：金信核心竞争力混合定期报告；沪深300指数收益率×50% +中证综合债指数收益率×50%；收益率数据托管行已复核。
国防军工指数代码是CI005012，今年一季度（2024.1.1-2024.3.31）指数下跌7.69%。数据来源：wind