$阅文集团(00772)$ 账面现金+银行存款81亿，借款1亿，净现金80亿；无形资产73亿，其中66亿的商誉；应收预付35亿；固定资产仅有1.3亿，其他就是一些版权资产、长期股权投资以及存货。从资产结构上来看是一个轻资产运营的公司。上市以来盈利高点是2019年的11亿，2020年亏损44亿，主要是商誉计提了40多亿的减值。当前250亿市值，2023年归母净利润8亿，差不多30倍估值，pb1.2，资产负债率不到30%，资产结构好，需要关注的是商誉减值的风险。内容这块公司有起点这个平台，拥有不少优质ip,看后续商业变现的能力。