原创：公众号 数说财报 2024-01-10 20:24
查理芒格曾说过：成功的投资,比的不是你做了什么,而是你不做什么。
$ST爱康(SZ002610)$ 已经连续3天跌停。有些风险通过财报数据是可以提前预见的。2024年1月9日、10日爱康科技是连续两天涨停。技术上周线带量突破，一阳穿四线，股价已经从6块跌倒了2块，从21年跌倒了24年。
盘子小、调整时间长、股价低，肯定不少散户追高入场，不想错过大妖股。
以下是1月10日晚上，在爱康科技连续涨停两天后做的财报数据分析。爱康科技保守估值1.1元，平稳估值1.4元。高于1.1元入场，都是危险的，更何况当时股价2.5元以上。
一、爱康科技2015-2022营收、净利、现金增长情况
通过爱康科技财务报表数据可以计算出，2015年-2022年爱康科技营业收入年复合增长率11.03%，净利润年复合增长率-231.91%，公司自由现金流年复合增长率为-204.95%。2015-2022年净利润总额为-23.6亿元，自由现金总额15.9亿元。
二、爱康科技加权平均资本成本
通过以上表格数据，可以计算出爱康科技近三年WACC约为7.97%。下面通过估算公司未来能产生的自由现金流，然后贴现计算公司每股价值。其中，贴现率设置为7.97%。
保守型估值：
自由现金增长率设置为5%（营收增长率的一半），爱康科技估值如下：
平稳型估值：
自由现金增长率设置为11%（与营收增长率一致）。估值如下：
高增长型估值：
自由现金增长率设置为15%。考虑到净利润、自由现金过去几年的增长情况，自由现金实现15%增长难度很大，投资者要谨慎衡量。
