美国经济反弹，一宗商业地产按揭债券起死回生大幅上涨

巴克莱分析师称，现在是一些负债过高的商业地产清理旧账的好时机

2007年6月，当高盛集团和苏格兰皇家银行发行历史上金额居前的一笔商业房地产按揭债券时，两家公司的银行家们还分发了一款T恤衫。T恤衫上有一个玻璃杯图案，写着“半满”。

在其后的美国房地产市场崩溃期间，上述商业按揭证券所包含的许多贷款都陷入违约，这批总额76亿美元的债券价格也出现暴跌。但现在，距离债券发行6年之后，这个玻璃杯里的水又开始增加。

交易员和投资者们表示，这批债券中被下调至垃圾级的部分2008年曾一度跌至每一美元面值市场价格仅仅16美分，而上个月则跃升了大约5美分，最高上涨至69美分。

受压房地产、包括该债券所涉及的房地产在一次拍卖中获得了超过最新评估价的成交价格，刺激了该债券的涨势。从此次房地产拍卖或许可以一瞥5500亿美元的商业房地产按揭债券市场未来的走向。虽然还面临666亿美元违约按揭贷款的沉重压力，但贷款提供商已经在为从曼哈顿摩天大楼到田纳西购物中心等各种商业地产提供贷款。

对于在最近这次拍卖中成交的房地产，巴克莱驻纽约分析师Keerthi Raghavan说，很多建筑物地理位置优越，只不过是负债太高，现在是清理旧账的好机会。

这些房地产的买家中包括黑石集团和Starwood Capital Group LLC，他们期待随着经济反弹和房价回升，这些房地产可以为他们带来丰厚盈利。

根据摩根士丹利统计，高盛和苏格兰皇家银行美国证券子公司2007年打包发行的商业房地产按揭债券涉及到全美各地315宗物业，其中至少18宗物业参与了此次拍卖。（记者：Sarah Mulholland）