超预期的年报与一季报，再次确认杰克股份已进入新一轮景气周期。
去年三季报后，本人曾在雪球发帖论述，杰克股份的景气拐点应该已经到来，如今超预期的年报与一季报，再次确认了杰克股份已经进入新一轮景气周期。理由如下：
1、缝纫机械十余年的历史显示2024年大概率将进入新一轮景气周期。
缝纫机械行业一般三到四年一个设备更换周期。2011年以来，杰克股份分别于2012年、2015年、2019年、2022年有4个业绩低点，每轮低点业绩均持续下滑4—6个季度，然后再连续增长6—8个季度，本轮周期低点从2022年1季度到2023年2季度已经持续6个季度，自2023年3季度恢复增长以来已经持续增长3个季度，而且24年一季度营收增长开始加速，达到12.6%，而利润增长率连续两个季度超过65%的超高速增长，符合以往新景气周期启动期的特征。
2、预收、存货、与应收账款等同步运营指标均证明新景气周期的到来。
一季度合同负债达到4.42亿，同比增长33%，环比增长8.3%，证明上游主动需求改善。而库存降到6.2亿，连续两个季度同比下降30%以上，库存周转降到62天的10年新低，即证明运营效率的提升，也显示客户提货速度的加快。应收账款周转天数也降到62天桥，创3年新低，显示营收增长并非靠放宽信用的渠道压货所致，而是上游需求驱动。
3、杰克股份持续加码回购与分红的资本配置行动也验证管理层坚信24年将迎来新周期。
2023年2月份，杰克股份公布首次金额为0.6亿到1.2亿元的股票回购计划，到23年7月12日，追加为金额1.2—2.4亿，截止到2024年1月25日，全年实际回购金额达到3.8亿，远超回购承诺金额，实际回购股份了4%的股份。
如此巨额回购后不到一周，2024年1月31日，又发布公告拟回购0.83—1.65%的股份，回购金额达到1—2亿元，截止到3月31日，即完成回购1.4亿……
同时在23年年报中，每股分红达到0.5元，现金分红率达43%也创历史新高
综上，杰克股份在2023年2月以来，总计花费了5.2亿元回购了超过55的公司股份，尤其是在去年三季度以来，不断加大回购力度，显示管理层对于新周期已经到来，100亿的市值绝对低估，回购是最好的投资的信心和决心。
果然，2024年一季度净利润即达到1.88亿，同比增长68%，关键是经营性现金流净额达到2.92亿，利润含金量又无可挑剔……
管理层这轮操作，不仅证明其对行业周期的把控能力，也显示其高超的资本配置水平，仅凭这一点，就值得本人将杰克股份的卖点上调10%到40元，也许在3季报前后，这个价格应该就可以达到了吧$杰克股份(SH603337)$ $森马服饰(SZ002563)$