天蚕变2024

我刚刚收藏了雪球话题 #散户乙# 欢迎一起来讨论

工业富联，北方华创，海光信息

我刚刚关注了雪球组合 $安全稳赢(ZH3292917)$ ，当前净值1.5395。

高息的银行股，中海油，港交所

招商蛇口80%土地储备在一二线城市

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我刚刚调整了一下雪球组合 $北股王茅台(ZH2477107)$ 的仓位。

我喜欢就是这种目前渗透率比较低，未来长期空间很大，成长性有确定性的赛道。在渗透率从0到10%的阶段增长比较缓慢，一旦突破了10%的渗透率就会加速。核心的定价点，我觉得一定是关于未来美好的长期逻辑，价值投资和成长投资是代表当下和未来，投资要引入时间的概念。

每一年投资的胜负手，都是来自你选择行业的估值是扩张还是收缩。估值的扩张有很多原因，其中最稳定的因素来自景气度向上，盈利超预期。景气上升持续的时间最好有三年；我投资框架的第二部分是买龙头公司，景气行业中如果我们能买到竞争格局最好的公司，就能赚到超额的利润。我在公司筛选时，最优先...

比如，消费类的企业要投品牌，投渠道，投产品；医药及科技类的企业投研发；制造类行业要投固定资产，这些都可能会产生护城河。
在护城河建立之前，企业的现金流可能一般。但是当护城河建立之后，投入产出效率就会逐渐显现。此后，企业的自由现金流能够不断地累积。发现这个过程才是真正美妙的

我刚刚关注了雪球组合 $幸福的小股东(ZH589645)$ ，当前净值 7.8088 。

用户行为即核心价值，对于投资而言，我们应该从用户向企业去推，投资的价值首先在于拿到用户口袋里的银子，这是个核心点，不管是你研究产品也好，营销也罢，都必须落脚在这个点上，由此，核心价值的丧失也即用户行为的改变。跟踪不是跟踪企业财报，最重要的就是跟踪用户行为的变化。
比如...

“冲浪型”公司是在芒格的演讲中，他是这样说的：“当新的行业出现时，先行者会获得巨大的优势。你会遇到一种我称之为“冲浪”的模型——当冲浪者顺利冲上浪尖，并停留在那里，他能够冲很长很长一段时间，无论是微软、英特尔、NCR或者其它公司，都是如此。但如果没冲上去，就会被海浪吞没。.........

形色色的成功创业项目总结之后是很简单的三个词：刚需，高频，大市场。
王兴也曾经很直接地表示，高频比起低频是有天大的优势。
从古至今的大生意，多数集中在了“衣食住行”上，yin'wei 人类生存需要满足这些最基本的高频刚需。
衣食住行中，最高频的是食；食中最高频的是喝。与...

马太效应下的头部公司，产业链中的关键位置，生态链的主导方。

什么样的公司吸引什么样的股东

卓越的消费公司需要具备护城河、消费粘性和定价权三个因素。再细化之，则是贵的比贱的好，喝的比吃的好，渠道阳性比渠道阴性的好。我们目前在酒水、调味品、化妆品赛道上比较容易找到符合这些条件的公司。
有几种赛道容易出比较伟大的公司，一是高频消费的赛道，二是连锁类的赛道，三是有品牌...

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