创业板指3223.77(-0.15%)

道琼斯30723.60(+0.12%)

纳斯达克13610.54(-0.02%)

上证指数3517.31(-0.46%)

创业板指3223.77(-0.15%)

道琼斯30723.60(+0.12%)

预期是走震荡，逢调整找低吸

昨天半导体跌的比较多，来拆一下。

媒体报道时形容的很惨，到底是大跌还是暴跌？有一说一，确实是跌了但还不至于用暴跌、闪崩之类的词语，看看半导体总市值前十名：

其实跌幅也没那么夸张，远比1月26日军工板块好多了，当时军工有六七只大票封死跌停，这次半导体显然没有那么丧。

消息面上并没有合理的逻辑来解释下跌，是基金有问题还是基金经理有问题，也只是谣言，所以我们从盘口角度来找找。

1，下跌过程是什么样的？

早盘主要是上海新阳、南大光电这类小票在跌，午后开盘晶方科技、通富微电这类中盘股开始下跌并带出一波恐慌，尾盘指数回落又出现一波跳水。

上海新阳走势一直都很弱，连续阴线阴跌后出现加速跳水很正常，趋势沿着既有趋势做加速而已，跟连续阳线碎步上涨后出现加速涨停一个道理。

所以，看上面整个下跌过程，就是小盘股因自身弱势大跌，把情绪传递到中盘股，然后中盘股下跌又把恐慌带到大盘股，更像是市场自发的情绪行为。

2，下跌原因是什么？

从指数角度看，昨天说的“指数已经反弹两天，这是做反弹确定性最高的一段，再往后可跌也可涨”，所以，今天有题材涨了不意外，有题材跌了也不会意外，都能解释。

从板块角度看，指数反弹这两天老题材中还是锂电池最强，光伏和白酒次之，半导体和军工相对比较弱（这几天反弹时，没有担当过日内主线，今天军工也跌不少）。

如今，指数调整时跟风反弹的弱题材扛不住了提前下跌，完全合情合理。这和1月12日-25日指数反弹过程中，主线是锂电池（川能动力主导），其他光伏、军工等都是配角，当反弹至26日接近尾声时军工板块集体崩了，这两次简直一模一样。

所以，从短线从盘面角度看，半导体这次大跌和26日的军工并无太大差别，都是反弹过程中持续性差的支线题材，都是反弹至高位情绪迷茫后作为跟风提前下跌。

这样理解起来，要比某些阴谋论要好。

... ...

如何看军工和半导体这类跟风题材的下跌？

很多人关心这个问题，但现在市场看问题多数都是唯结果论了，下跌有下跌说法，上涨也会有上涨解释。牧原股份今天涨停新高，之前担心的猪肉价格下降的观点也不见了；半导体下跌后也没有人关心封测和材料的景气度在提升了。

再比如，去年军工上涨时市场看法是“军工这次炒作跟往年不一样，往年没有业绩落地纯投机，这次景气度能看未来1-3年”，现在军工下跌了，广发刘格松的观点说服很多人，“军工三年周期没问题，但是十年后呢？长期呢，没有永续增长了，就算有，也不高。”

当大家都在以结果看待市场时，没涨就是原罪，怎么批评都是对，怎么辩解都是错，而短线选手短期能做的：

对正在风口且还在发酵处于上涨趋势中的题材耐心些，想起稀土了，虽然万般艰难但确实新高了，对风口可能已经过去板块转成下降趋势的离开时要果断些，类似军工和半导体，终究还是比不过锂电池。

如果还有基本面长逻辑，可等补跌企稳后再说，扛主跌浪难，扛跌过之后的横盘，更难。

第二部分 今日主线题材推演

题材方面，次新，业绩，养殖，疫苗，焦炭/稀土，消费（家居、家电）相对不错。

指数小跌，预期是走震荡，反弹后期不确定性增加可以逐渐边打边撤了，要玩的话还是逢调整找低吸。

这几天的局部行情可以简短写写了。

大盘已经连续六天跌破万亿了，而且这几天还是走的反弹情绪，所以题材一直没有特突出的主线，倒是有些局部抱团走小趋势的，比如，目前已经炒过的，CRO拉一波，昭衍新药，银行涨一波，平安银行，医美也炒过，爱美客，鲁商发展，然后焦炭，陕西黑猫，稀土，盛和资源，化工，万华化学等，再到现在消费的家居，索菲亚、顾家家居，今天的疫苗，康泰生物，智飞生物。

这种小波团炒作映射面非常窄，有赚钱效应的一般只有一到两只甚至是龙头一只，他们启动当天板块效应还不错，次日调整时再扛跌一点，然后逐渐走出来了，极少数是连板，多数是走趋势，走趋势的可以盯着五日低吸，如前天点评的鲁商发展，昨天回调低吸就行，有些是连板的，如陕西黑猫、盛和资源，这种看各自交易手法了，断板不反包就可以是卖点。