曹国公李景隆 的讨论

施洛斯就是一招鲜吃遍天，等到投资策略彻底不好用时，就光荣退休了。这个事情，对我触动挺大的。所以我也打算践行一招鲜，一直都用市赚率。等到市赚率失效时，也学着光荣退休。——前几天，有球友分析，说我的市赚率是归纳法，很可能在日后吃大亏。——实际上，只要坚持4折5折6折这样的超低折扣买入，大概率是不会吃亏的。因为我买的价位，几乎也都是N年PB最低值或N年PE最低值。——最最担心的，其实是未来的某一天，我自己不遵守纪律了，反倒会吃大亏。——不过那也不是市赚率的问题，而是我自己的问题。[捂脸][捂脸][捂脸]

没有增长的股票，投资收益基本与ROE无关了，只与PE的倒数有关，同时也跟股息率有关，我的雪球专栏里有数据测试的文章。这就是说，毫无增长的股票，完全可以买的。只要PE够低，分红够高就成。——但是，别用市赚率。

所有的方式不都是归纳法吗，人只能看到历史啊，还能看到未来不成？

毫无增长的股票，可以以无风险收益率为锚（大多数人看4%，保守点我看5%），股息超过无风险收益率一定数额时买入，降低到无风险收益率时开始分时卖出。持股守息等待过激。

利润无增长，20roe和10roe都是10倍pe，确定没有区别吗？

很明白你的意思稳和准，还是够不着高级的思维。。
如果买大公司，往往周期的底不是行业形态，
危机之下分散在小公司，往往业绩变化巨裂，财务可操作空间大。。
巴菲特们始终喜欢读商业期刊，商业模式，不愿进先进科技类公司。。就是从头里抓狠。。
狠要在哪里呢，简单说你有足够大的资金量，必然会得到大的折扣。。。所以不是我们玩的。。奇怪的是这是我们必须去想的塑造市场行为。。通过股价走势估算主力为何干的思考，人均持股市值高的里面主力必在。。

找到方法的人，不在意退休。。
资本是高级的思维，稳，准，狠。。

如果PE降到冰点，说明市场预期毫无增长的可能性，PR四五折你也会买入吗

不会的，安全边际，永远不会过时

预测未来现金流折现，是最科学的估值方法。但就如兄弟说的，人没法看到未来，所以预测现金流折现有时候很接近玄学，[捂脸]