老猫投资 的讨论

4.5%的假设太高了，5年前还差不多，近几年早就达不到了，未来更不可能。保险公司有太多长期资产，当年看到的收益率根本不是当年的，有3-5年的延迟。10年后如果回报率能到3%，就应该谢天谢地。

保险公司的投资结构，股票是很小一部分，甚至都不用考虑。要看债券和类债券投资。

最近几年确实回报率很低，甚至亏损净资产，不过你说的有3-5年的延迟？这个不清楚，我只知道投资主要是债券和股市，一般股市好的话，譬如15年，17年，19年，总投资收益率或者综合投资收益率就高，股市下跌的时候，投资回报率就低，没有观察到3-5年延后的现象。

看怎么定义低利率，如果未来十年平均利率和现在差不多，那问题不大，一般投资回报率就是十年前国债收益率+2，也就是4.5左右，目前保险公司调整后假设回报率就是4.5%。
如果未来降到0，而且维持很长时间，那对保险公司是灾难，就看投资者自己的预期了，如果未来国债收益回到3%，那现在就是投资周期底部的绝好机会。

是的，权益投资一般就15%左右，大部分都是债券和类债券投资，这方面收十年期国债收益影响大。保险公司投资这块由于会计划分比较复杂，有的计入损益有的不计入，一般看综合投资收益率即可。
市场好的话，综合投资收益率就高，过去三年熊市叠加国债收益率走低，所以投资上很不好看，未来怎么样啦？看经济恢复的怎么样吧，恢复的好，国债收益和股市大概率也见底了。
当然啦，如果看空的话，国债收益率可能一直走低，那保险公司还是远离的好。