| 发布于: | 雪球 | 回复：26 | 喜欢：1 |
对的，先选企业再算估值，没有大折扣出现，咱就看着，不出手，[赞成][赞成][赞成]
其实，我是这么来看市赚率的。
市赚率方法，最适合的就是类似可口可乐、喜诗糖果、白酒等这样不怎么快速增长，但增长稳定，可以永续估值的公司，石油煤炭等短周期股也差的不多。
因为长周期稳定，可以永续估值的公司，就可以核心看ROE，从长周期上，随时间推进，回报率本身就应该逐渐接近ROE。
然后，只看ROE有一个问题，那就是初始估值可能太高，如果初始估值过高，那就要20-30年后甚至更长时间才能回报率接近ROE了。所以修正这个的因子，就是PE，PE/ROE，就衡量了其初始估值不要太高，这样市赚率低的公司，就是高ROE回报，且初始估值也合理的公司了。
再最后，修正市赚率衡量了管理层对股东回报的态度，一家赚钱，又不是快速成长期，又不分红的公司，如果不是有猫腻的话，那至少也说明了管理层不重视股东回报，这样分红率再修正一下。
这应该就是市赚率的逻辑全部了。
这种方法肯定不适合科技成长股，也不适合中远这样的长周期波动股。最适合能永续估值的公司。
市赚率是通过巴菲特投资案例倒推出来的，周期股里仅适用石油煤炭这些短周期股，并不适用海控这种十年不开张开张吃十年的长周期股。我曾经试过用市赚率估值海控，估值结果连模糊正确都做不到，所以放弃了。————市赚率绝非万能，市面上90%的股票都无法准确估值，把握剩余的10%亦可投资致富。$中远海控(SH601919)$ $中远海控(01919)$
确实不适合，因为海控也不是十年不开张，开张吃十年的公司。主业变成集运以来，2017～2020背负巨额负债的情况下，净利润分别是26亿，12亿，67亿，99亿。2021～2023甩掉巨额负债之后的情况下，净利润分别是893亿，1096亿，238亿，2024运价又起飞了，500亿轻轻松松。你说十年不开张，请问哪一年没开张？你总不会拿着2017年之前，主业还在做干散的时候，亏几十亿上百亿，然后就说十年不开张吧？那你就跟市场上大多数儍散和韭菜机构们的认知一样了。看你的名头，应该不至于这么差劲吧？
市赚率有几个隐形参数，估值时也需特别考虑，链接抄送给你：网页链接