$万科A(SZ000002)$ 很多人没有意识到，地产企稳最重要的信号已经出现，那就是限制地方土地出让。这个政策短期貌似影响不大，但长期影响深远。

房价下跌，一是太贵，二是太多，严重脱离人口&收入基本面。现在房价普跌30% +，再给土地供应加以限制，那么新房供给未来将大幅下降，房价预期得到支撑。以后刚需买二手，改善买新房，活下来的开发商打造更舒适的住房产品，利润相应得到保障。人口是最大的基本面，除去一线城市，低线城市买房成为纯粹的居住消费，规模萎缩是必然，但并不是完全消失。庞大的存量旧房需要更新和改善，任何时候都不能忘记房地产是数万亿规模的市场。

需要注意地产企稳并不是指房价上涨，而是小范围波动。这个时候房企估值将企稳，优秀企业实现价值回归。