今年1月的时候我一口气看了100多集《投资者说》,当然节目发出来的都是成功的,没成功的投资者也上不了,有幸存者偏差,但做的成功的经验总结还是可以参考一二的,里面提到最多的是14年前买茅台和17年前买融创的,因为买这俩的后面都赚钱了,我把他们提到的观点整理了一下,以供辩证分析。
一、投资理念与策略
1、经营的公司前景看好,行业是否有前景,经营的好与坏,如果不了解,则可能被价格表象所迷惑,无惧下跌,长期持有。(这点认同,前提是对公司有足够的了解)
2、信息充分者更有优势,投资追求专业化。(相当认同,大多数人在网上找找资料就觉得很了解公司了,其实不然)
3、要想长久的盈利,首先要一直生存。(风险管理很重要)
4、不要试图问清楚每次上涨和下跌的原因。(认同,市场变化莫测,当股价和自己的认知背离时,或许不是认知问题而是市场偏好的原因)
5、不能让自己处在交易和准备交易的状态中。(认同,减少交易频率,慎重决策)
6、利用自己学习的知识。(在自己熟知的领域更能成功)
7、充分发挥复利的作用。(要做到就得长期持股)
8、不要预测市场,不做趋势跟踪。(认同,在我看来几乎不可能准确的预测市场)
9、制定一套适合自己的交易系统。(认同,凭感觉交易很危险)
10、要有控制力。(成功者往往都具备成熟的心态)
二、公司分析
1、公司的盈利能力是影响股价的最重要因素,买盈利和销售量不断增加,利润率和净资产收益率很高的公司。(认同,但这样的公司往往估值较高,需要等一个好价格)
2、了解公司在做些什么?大机构持股情况。(一般认同,了解公司战略规划很重要,但大机构持股没有大股东持股重要,最大的那个股东有什么动作更需要关注)
3、首先评估公司的资产价值,再评估盈利能力价值,个别情况再评估成长价值。(认同,资产价值和盈利能力是公司的基本盘,如果基础都没有何谈成长)
三、股票选择标准
1、低PE,具备成长性的行业龙头,要有安全边际。(好事都占了,这样的机会有吗?)
2、中小市值成长股,股本小可以享受成长的价值。(高成长永远是财富快速增长的途径,难点在于怎么才能挖掘到这样的股)
3、重视派息率。(认同,这是对经营稳定成熟的公司最重要的标准)
4、商品价格整体是上涨的。(认同,靠价格战往往代表护城河不够宽,可取代性强,要慎重)
四、风险管理
1、不要买基金。(相当认同,但ETF我觉得可以买)
2、市场跌幅大时也是正面因素不断汇聚的过程。(认同,正如今年春节前的情况)
3、可以分散投资(似乎与价值投资理念不合,但我觉得对于普通调研能力没那么强的散户而言,是正确的,我就是这种)
4、拒绝抱怨,不寻找外部因素作为投资失败的借口。(认同,资本市场不相信眼泪)
5、不用杠杆。(认同,不多解释)
五、交易心理与决策
1、不要因为某一次交易失败就否决整个投资计划。(认同,但应该吸取失败的教训,改进完善策略)
2、大幅下跌的股票抄底需要更加充分的理由,而不是跌得多会反弹的理由,必须有价格因素以外的理由。(认同,往往这个时候相当考验认知和胆识)
3、等待达到买入,卖出标准的机会再出手交易。(制定策略标准,不靠感觉交易,才能减少出错的次数)
4、不追热点只选低估值(不认同,有点过于片面)
六、市场态度与价值评估
1、现在价值反应的是预期的贴现。(相当认同,股票的现价是市场预期、成长预期的贴现,当然预期是很难定性和定量的)
2、市场太过高估应该空仓。(正确的废话)
3、拒绝投机,耐心等待好的价格买入。(认同,前面说过好的股票也需要等好的价格)
4、拥有持续稳定的现金流。(认同,攻守有度才能立于不败之地)
七、公司治理与财务指标
1、中小市值成长股的管理层要诚信。(很重要)
2、赚钱模式一定要持久、持续。(非常重要,那种一锤子买卖的我是不会碰的)
3、高毛利率、高净资产收益率。(这个要结合护城河来分析,需要分析是什么原因维持的高毛利率,比如靠高销售费维持高毛利率,就得慎重了)$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ #价值投资#