【转】网页链接{高善文今天发声：这一次的救助找到了病根，或将推动房地产市场触底反转，中国长期资本回报率的下行，带动利率中枢的持续下行 (qq.com)}
利率的中枢
处在下行通道之中
接下来，我们转入关于长期利率的讨论。
在2021年6月...
萌T要做富爸爸
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萌T要做富爸爸回复的提问
@Tonlin要做富爸爸[¥8.00] 太感谢了，8元钱的红包图个吉利！
他的全部讨论
高善文，2024年5月：中国长期资本回报率的下行，将会带动整个中国利率中枢的持续下行。利率的中枢应该是在一个下行的通道之中，并且对国债利率来讲，在未来十年是加速下行的。
搜了一下近十年多国债利率变动情况。
无风险利率是一个思考起点。不过也经常会看到一些宏观分析师会强调要用实际无风险利率。即：要考虑剔除CPI通胀的影响，如果名义利率一直在下降，但是CPI下降的更厉害，那么这个经济体的实际利率实际并没有下降，而有可能在升高。
回复@MA200: 总结的很好哎！
景气度常有，而好的商业模式不常有。但再好的东西如果估值高了都是高风险且低收益的。//@MA200:回复@静待花开十八载:不了解啊。一般 Garp 就会牺牲一条腿，商业模式，增速，估值。有些牺牲了商业模式，那需要判断 2-3 年景气度。有些牺牲了增速，需要商业模式和长...
回复@成长and价值: 可以减。严格意义上说要减掉非经营性现金。除非现金占比很大，长电这种的减不减无所谓。移动这种的占总资产十几个百分点的是要减的。//@成长and价值:回复@萌T要做富爸爸:您好，这部分"总市值+权益有息负债”为什么不减去现金呢？资产端的现金可以立即还了有息负债，感觉减去...
回复@Louislv1985: 哎//@Louislv1985:回复@路边社扯犊子:现在还在跟风喷互联网巨头的属于跟不上版本的蠢货，相当于23年还在嚷嚷清零的那帮人
哈哈😂还真像！
听着挺好的。 其实就物质生活来说，我们需要的并没有那么多。 如果有得选，这样子的安稳生活我并不会主动选择的。因为我想看更大的世界，我不想被家乡和家长捆绑，所以我会选择远离故土。也更喜欢城市人群聚居的地方，越文明越好，拥抱更新潮和创意的文化生活。
“如果损失风险是无法被衡量、被定量甚或无法被观察的——如果它还是主观性的——那么该如何应对它呢？训练有素的投资者对于在特定环境中出现的风险是有自己的判断的。他们判断的主要依据是价值的稳定性和可靠性，以及价格与价值之间的关系。当然，其他依据也会被纳入他们的考虑范围，但其中的大部...
投资界的葵花宝典，《投资最重要的事》。来回翻几遍了。还配合英文原版一起看。有时候你看不懂是因为翻译的不好。
睡前安静看一小时，感觉有变强![[菜狗]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_13.png?v=1 "[菜狗]"){kind=small}
回复@人间五十年: 给央企极高收益率这个说法不靠谱吧//@人间五十年:回复@徐小猫yoyo:小猫你这有点误导性质，煤炭的价格高位维持是东部的便宜煤炭基本即将枯竭基本面支撑。新能源大规模上马也是这个基本面的支持，最多是组件厂家和储能厂家内卷嗝屁了，给央企大规模上马新能源给出极高的收益率罢了...
回复@徐小猫yoyo: 最近有好好看财新的《绿电样板的烦恼》，所以有些知道楼主在说什么呀。//@徐小猫yoyo:回复@WilsonLiTi:哈哈如果是电力人应该就会对我说的比较有感触，没怎么接触过这个行业的可能会云里雾里
回复@夏虫不可语冰-: 这种行业和企业应该很多。比如建筑类公司，这些年资产与负债齐飞，也谈不上什么自由现金流。股东回报？我还是先考虑还快到期的贷款还有支付下个月的职工工资吧。//@夏虫不可语冰-:回复@微风-:不用和他讨论了，对牛弹琴，他连火电是啥都还没搞清楚。。。![[呲牙]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_41.png?v=1 "[呲牙]"){kind=small}
我是看...
继续学习![[献花花]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_38_flower.png?v=1 "[献花花]"){kind=small}