个人投资原则的进化篇

记得2018年4月，发了一个《股票原则买卖原则》，内容如下：

1.是公司变坏还是无法忍受市场波动。

2.公司是高估还是低估。

3.是否有更好的标的。

4.看不懂的公司不做。

5.行业供给，存货和需求，相比于预测需求，更关注供给端受限的行业，比如政策类的血液制品，电解铝的产能上限。（2024年增加一条）

上面是自己投资初级阶段的领悟，那时候更多考虑的是单个公司。随着这两年收益不断增高，管理的资产有点高，波动太大心脏受不了

通过对《机构投资的创新之路》《大钱细思》等书的不断理解和思考，后面还是决定搞起投资组合，避免幸存者偏差，通过组合推动收益稳步前进，慢慢变富。

目前运行较为稳定，应该能达到自己年化15%左右的目标，自己的投资方法进化到下面的《投资组合原则》，内容如下：

1. 组合关联性如何：是否尽量多的涵盖了非关联资产，例如国债利率上升/下降；通胀率上升/下降；人民币升值/贬值；出口增长/下降等。

2.组合的两个再平衡策略：清楚组合各个板块的加权ttm，明白组合中哪些板块高估和低估（可以和国债无风险收益比），用于组合内板块再平衡策略。清楚组合整体加权ttm，用于和国债再平衡策略。在平衡时候，考虑组合每年分红，如果分红能覆盖一年部分或者全部支出就完美了。

3.组合内初始配置：单板块初始配比不超过20%；单个股初始配比不超过6%，按照1%建仓，2%加仓，3%加仓进行建仓操作。

以上组合配置中，个股的买卖原则还是参考《股票买卖原则》，后面如果有新的领悟，会持续更新，欢迎交流。