复利信徒RNg

水晶苍蝇拍 李杰

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投资的两端分别是分析和交易，而连接这两端的是等待。
投资分析的核心是商业理解力和概率思维，投资交易的核心是赔率和逆向思维，等待的核心是谨守能力圈和尊重常识。
从长期来看，优秀的交易无法挽救糟糕的分析，优秀的分析却可能毁于糟糕的交易。然而相比之下，最难的还是学会等...

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Test！远离股市真好！

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优质更重要。

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以前认为要做难且正确的事情。现在认为要做简单且正确且收益确定性高的事情。

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我刚刚调整了雪球组合 $光伏新能源(ZH2312366)$。

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明白的生意模式，持续的现金流，合理的预期。

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董秘的饼，老板的饼，看看就算了，千万别吃，值得下注的就是风险收益比。

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京东回购，在现实中购物基本都京东了，淘宝除了薅羊毛的时候基本没有啥优势，可以说京东物流的体验太好了，别人不能送的时候我能送，别人能送的时候我更快更好。

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没啥说的，多看看巴菲特和芒格的书吧。

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垄断，周期，股息，题材。

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我刚创建了一个组合 $被抛弃的大蓝筹(ZH2532444)$ ，欢迎关注哦

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耐心就是财富。

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看这个生意的本质属性，看它解决了客户的哪些本质需求，看生意的商业模式、核心竞争力、市场壁垒以及拓展性，看它有没有动态的护城河。
不同的行业和商业模式拥有不同的先天属性，但好的经济活动、商业模式往往是时间的朋友。
所谓商业模式，包含客户价值主张、盈利模式、资源和流程。更关...

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就像赌博永远不能让你发家一样，高ROE公司靠的不是杠杆，而是经营管理能力，也就是资产周转率和销售净利率。

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2018年相对2017年有近7000吨的基酒增量，这意味着2022年会有至少5000吨以上的可售商品酒增量。上次出厂价调整是2018年元旦（从819元上调至969元），到2022年，将是969元出厂价存在的第五个年头了。

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巴菲特继续看好苹果公司，不觉得苹果目前的估值有多疯狂，估值高低是需要和利率做相比较后，认为美国债券长期利率是这样的话，那么目前股票价格就显得低。因为找不到什么债券能有苹果和谷歌这种公司的盈利水平。

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威廉.夏普在1964年把金融资产的收益拆解成两个部分，和市场一起波动的部分，股票价格倾向于同涨同跌，行情好的时候，大家一起涨，行情坏的时候，大家一起跌，叫贝塔收益，不和市场一起波动的部分就叫阿尔法收益。

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股票运行历史告诉我们，股价运行就是在“不断失去”与“不断得到”中循环往复的过程。很多的时候，你以为的“失去”，其实不过是为了迎接你一种“得到”。投资，人生，亦是如此。

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巴菲特在1977年《财富》杂志上发表的文章《通货膨胀如何欺诈股票投资者》中说到过：
“如果你认真研究过第二次世界大战后企业每年的净利润，就会发现很不寻常的情形：其实，净资产收益率的起伏并不大。
第二次世界大战结束之后的第一个10年，也就是到1955年之前，道琼斯30种工业股票的...