中国平安股票价值评估记录0418：收入增长转负为正且盈利水平逐渐恢复，估值偏低，适合长线价值投资者关注
1 定性来看：
1.1 宏观方面：受宏观经济环境政策影响较大。
1.2 行业方面：国内金融全牌照的保险公司，保险行业龙头。
2、定量方面：
2.1 价值判断：
2.1.1 机构评级：六个月内机构评级14家买入/2家增持/0家中性
2.1.2 相对估值：预计24年每股收益6.5元/股（关键假设），按照70分位市盈率10.4来看，股价应在67.6左右，按照30分位市盈率9.0来看，股价应在58.5，合理股价应在58.5-67.6区间。
2.2 价格：30日平均股价41.1。
2.3 价值价格综合看：与30日平均股价41.1相比，42%--64%的盈利区间；与目前股价39.0相比，存在50%--73%的盈利区间。因此，考虑价值投资30%的安全边际，整体股价目前较低，调整完成后可以考虑长期持有买入。
2.4 关键指标：收入规模增长由负转正，盈利水平也逐步回归
2.4.1 5年收入增长率（标准10%）：19年20%、20年4%、21年-3%、22年-25%、23年4%
2.4.2 5年销售净利率（标准5%）：19年14%、20年13%、21年10%、22年10%、23年12%。
2.4.3 5年净资产收益率（标准20%）：19年24%、20年20%、21年13%、22年10%、23年10%。
2.4.4 行业平均PE：10，该公司PE8与行业平均相比略低。
3、交易行为来看：国家队青睐，目前有止跌企稳迹象。
4 风险：经营业绩不及预期，经济环境变化，盈利水平变差。
5 交易策略：
5.1 短期：流通筹码平均成本40.9元，股性活跃度较差，持续关注进入机会。
5.2 长期：关注整体收入规模及盈利恢复情况，估值偏低，适合长线价值投资者关注
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