$ST易购(SZ002024)$ 亏损主要是营收下滑造成的。

虽然营业成本同比下降了28亿，但是营收下降的更多，下降了33亿，为了排除家乐福的干扰，从环比的角度去看，今年一季度营收126亿，去年四季度140亿，环比减少14亿。营收上不去是个硬伤。

净利润不能转正的原因：

1、由于外汇汇率的变动带来相关的金融资产公允价值变动减少。去年一季度是正数，是2.4亿，今年是负数，是-0.46亿，人民币贬值造成的。

2、主要由于报告期内应收账款及其他应收款坏账损失增加。去年是0.4亿，今年是0.8亿，主要计提的应该是苏宁置业等关联方的。

苏宁在线上无法盈利，无法和同行竞争，线上完全是价格战，发展线下才是对的，一定要开大店，在人流量高的地方开城市标杆店，搞宜家模式。以前我这么认为，现在我还是这么认为，自营门店减少19家，但是店面总面积增加了9.4万平方米，目前的策略是开大店。