继续上一篇，分析观环境。
网上很多分析讲人均GDP1w美元开始迈入发达国家，保险行业开始起飞。但是大家不要上头，这个过程可能是曲折的。但保险行业整体未来发展空间大。
再回到近期长期国债走低的问题，这个会刺激保险销售的火热，促进新业务的增长。但是长期利率走低，显然是影响保险公司利润的，因为保险80%的投资都在债券上。当然我们也可以看到，长期利率是周期性波动的，负面影响应该只是暂时的。
第二，看整个保险行业。
从2018年开始保险行业开始了保险代理人制度改革，大幅削减保险代理人，规范化保险代理人队伍，这导致了新业务的逐年下降。从2023年上半年开始，总算开始扭转，NBV开始增长。
2024年，又有影响行业的多项政策出台，包括，报行合一，这个是短期利空，长期利好，有利于降低费差。另外监管要求调降万能险结算利率，这也是利好保险公司，降低利差。但是这也反应了短期而言，保险公司都面临利差减少的风险，所以监管爸爸才出手。
最后，来看一下中国平安本身。
中国平安的各种基本情况就不赘述了，其估值分析，网上也能找到很多。暂且用一个相对比较中性的分析吧：拆成三部分，保险业务，平安银行，其他业务。保守预计2023年总共产生1050亿利润
平安银行，估计利润480亿，估计是100%并表计算的，2023年估计利润470亿但平安只占股55%，不是100%，直接按利润算PE有很大的误差。平安银行，目前市值2000亿，平安占55%，那么价值1100亿。当然目前股价处于低位，这里面存在一定的低估。保险业务，2023年预计500亿左右，以10陪PE算，5000亿。其他业务，80亿，也以10陪PE算，800亿。
以此计算价值中枢在39元左右。目前42元应该是合理的。
考虑到2024年利差方面的不利，2024年保险与银行业务利润可能会萎缩，尤其是保险业务，但考虑目前无论银行还是保险都是低估的，这个已经反应在了股价上。利好的方面是，2024年可能会出现流动性充沛，进而导致30%以上的溢价，再加上房地产计提的出清，投资收益的调高，24年业绩可能有30%的弹性，以及对保险行业长期想好的期望，股价可能上冲到65元。至于地产敞口，已经有很多人做出了估计，现在不必担心。
最后总结，对中国平安今年的股价预测在40-65元之间。长期而言，看好中国平安能完全跑赢大市。