A股今年这轮大反弹。从2600到3000，是国家队拉起来的，大概一个月花了4100亿。从3000到3100，是北向拉起来的，2天买了300亿。

当这两股力量买入较少甚至基本停手的时候，就是窄幅震荡，而且如果不是国家队在3000点怒视，甚至可能还要下去。

A股的内生动力实在是太差了。最近几天行情大涨，很多人说牛市来了，要继续看多，继续看涨，甚至要到3500点。这个信心来自于哪里？纯属涨了看多，跌了看空。

国家队的目的是保底，3000点以上很难发力，根本指望不上的。至于内资，上图大家也看到了，卖盘依旧多于买盘。唯一能指望的，就是外资了。

这一轮外资的大买，逻辑是美元拉升太快，把亚太地区的货币都干B了，日韩汇率都大跌，而人民币汇率相对稳定，所以很多海外热钱暂时流入中国避险。

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