雪球号主要专注于新三板公司基本面（产品，财务，估值）的分析评估，即是不是好生意，好公司，好价格。而公司一旦上市则更多属于市场博弈，价格与可控层面已超过了个人的能力，所以对IPO与之后的价格都是盲猜，仅供交流讨论。
第二：点评北交新股申购只是为了能认识对产业或投资有见地的小伙伴...
珠海新三板-刘誓
三板研究员，专注新三板基础分析、评估，主要排除各类可能导致投资失败的问题，至于能否投资成功，取决于你的商业判断。
- 关注:49
- 粉丝:1092
- 自选:19
- 组合:4
他的全部讨论
$斯达科技(NQ430737)$ 光伏、光电、相关半导体材料的专用加工设备，公司还是有技术含量的，利润高，现金流负债表也不错，分红近13%。
但是不好的一面是规模较小，波动大，有3-4年的周期，而目前应该处于周期景气顶，预收账已下滑70%不足千万，存货也大幅下降，预计今年业绩会大受影响。
从...
$汇通银行(NQ872386)$ 50%的净利润率，ROE12%，分红10%，不知道怎么识别银行的好坏，财报也看不懂，银行都是在集体破产的时候选优质银行才是好投资？
跟踪了好几家感觉以为会是不错的公司，最后发现都是“我以为”，而且财务数据波动极高，都是同一家会所——中兴财光华，以后看到要留个心眼。
#北交所# 今年整体感觉比去年更难，然后回想一下去年有个脉冲是不是疫情的放开加上保交楼的因素让很多地产链都能保持不错的业绩？而今年上半年估计会不太乐观，至少2023年报后真没哪个特别高确定性敢买的，而石油煤炭自己又没看懂。等9月中报出来后再做决定吧。
$智盛信息(NQ836955)$ 这玩意看着很赚钱，现金流也好，也有分红，但是5亿对应超50倍的估值还有这走势，大概率是大型联合收割机，趁现在还有买盘，能走就走吧。
#新三板# 226家调层公司相对于上一次52家多是多了很多，但是有“新质生产力”的感觉比上次还要少，大多都是低标准生意，也没啥技术含量（静态看），好的一面的明显的垃圾公司和专门割韭菜的要少了很多，印象中不到10家的样子，占比不高。希望下半年新三板改革和基础设施有一些猛一点的动作吧，这样...
$汇成真空(SZ301392)$ 真空镀膜设备，看着挺赚钱的，但是负债表一般般，现金流更差，大概理解为赚的钱几乎都再投入到原来的生产中，至于形成的是什么资产就不知道了。12.2元16倍估值，即使等两年感觉也不会有投资价值。
$万达轴承(BJ920002)$ 新代码第一股，看着挺有技术的样子，利润波动大，过往的负债表和现金流都一般，没认真看这生意，也不咋看得懂，感觉当下有水分，接近21元14倍估值，北交合理估值，估计能保持过往新股发行1-2倍涨幅吧？先等两年，观察下发展先。
$德桥股份(NQ873420)$ 这类公司才是最可怕的，我说的是割韭菜，巨型联合收割机。在2022年通过财报是能够猜测到业绩会暴涨的，整个公司似乎进入了新的发展阶段。当时评估1-2块前是有博弈空间的3块是合理价，可是在1块钱甚至5-8块（除权后）都是买不到货的，只有拉升到10块，你想要多少都有，但是10...
大量房地产开发商估计是没多少起死回生的机会，但是建材家居部分成长或者龙头企业经过前3年的信用资产减值，明显已经平稳和健康起来，虽然扩张是没有了，但稳健是能做到的，一般15倍估值，3%左右分红率，算合理价的，在利率持续下降的环境里也显得更有价值，而在港股和三板，一般8倍以内估值，分红...
看最近大宗商品的价格变动，中游制造开始不再亏损且有利润了，虽还没回到正常利润区间，但有可能趋势已经开始了。如生猪$东瑞股份(SZ001201)$ ，通用塑料东华和金能， 还有近期的建材家居行业，经过两年的房地产衰退减产和应收账的减值，优秀的公司已经开始平稳下来，如$欧派家居(SH603833)$ $大亚...
我赞同，我也觉得基础层别搞二级交易，只进行“资产定价或大宗议价”。
但创新层一定要让大股东或重要股东发行或抛出5-10%的股份进行“资本定价”（当然也需要在资金端进行相应改革和配套，要不然目前这情况也搞不了）。这样也能有效衔接北交所，以合理价格有效且高效地进行股票发行，我认为也...
$光华伟业(NQ836514)$ 辅导深交所标的，3D打印产品，环境友好型生物材料，看着产品好像很牛，但是事实还不好说，不停有新项目转固投产，现金流偏差，对于12亿的市值20倍以上市盈感觉博不过。
我觉得除了基金投资者是要追究基金责任，还有这私募也要追究挂牌公司的责任，怎么一个几十万或者几百万都不一定值的公司能炒到数亿甚至10亿的级别，且有大量成交。这种大型联合收割如果不全面曝光和整改，三板真的很难发展起来，会一直披着“骗子”市场的名号。其实还有监管层的责任。赶紧上集体诉...
三板市场能否实现有效定价将是多层次资本市场能否成功的关键所在
风险投资在做完前期的筛选，分析，评估和判断之后，最核心一点就是进行定价了，虽说只要是对了，回报倍数是足够高的，但是并不意味着可以盲目出高价，毕竟高手之间的胜负就在毫厘之间。
之前有写过类似的多层次资本市场的企业定价，这次算是一次更新吧，因为最近常关注的是小微企业，通过一些...
股票赚的到底是什么钱？
其实我觉得微型企业（年净利六位数）和股票相当于一个倒影，记得2010年的时候企业IPO前基本上ROE都在40%以上，而小微企业基本会在100%甚至更高，而IPO后呢？按照分红率即投资人的ROE一般在2%以内。这样就很好理解为什么国人喜欢炒股票，因为过往靠分红几乎无望，而看起...
已经不知道多久没在三板买到过股票了，也没能高价（合理价）卖出。其实想想三板的作用之一是什么呢？应该是作为实体企业“资产”的合理定价与转让，而北交则是金融企业“资本”的合理定价与转让。两者之间的价差在一倍应该也合理。即三板的资产回报率或分红回报率应该在5-10%，高值在20%以上，按照...
$浦辰瑞铂(NQ839573)$ 对物业运营一直在关注，我觉得是地产行业的开发结束后的第二个增长曲线，自2016租售同权开启高速发展以来一直在观察，但2018年后的以世联行A股为代表长租公寓陆续暴雷，这个坑我踩了，其实当时开发一家公寓投入10W，一年净利润1800元，根本不可持续，但因为就像在A股炒概念一...