受到国内监管机构将考虑减免内地个人投资者通过港股通投资中国香港上市公司的股息红利税这一重大利好消息的刺激，有浓重央企属性的恒生中国央企指数近期持续走高，接连几个交易日持续刷新价格高位。拉长时间看，从2024年1月22日该指数创下历史低位到现在，反弹幅度已经超过30%！
今年1月，国资委明确要将市值管理成效纳入央企负责人考核，高股息策略投资掀起热潮，恒生中国央企指数2023年底股息率7.05%，高分红特性显著，获得各种资金青睐；同时，A股红利年初以来表现亮眼，相较而言，港股的红利资产或具备更高的投资性价比，资金担心回调风险，流向估值更低的港股市场，恒生央企指数当前估值分位较低，安全边际相对较高。
“港股+央企+红利”，恒生中国央企指数配置价值凸显。
恒生中国央企是恒生旗下第一只聚焦央企的市场类宽基指数，反映了第一大股东为内地央企的香港上市公司整体表现，前三大行业分别为银行、能源和电信，聚焦行业龙头，代表性高。其中，银行的高股息低估值特征天然具备防御属性，经济预期改善背景下银行景气度上行。因此，配置方向上，建议一方面关注“三桶油”、“四大行”等高股息低估值板块为盾，另一方面，以高成长性的数字经济等板块为矛。
政策支持、基本面复苏与海外扰动背景下，港股央企价值重估机遇来临。
一方面，国企改革政策导向下，优质央国企的分红比例有望不断提升。在短期经济基本面复苏和外部流动性风险下，港股央企同时享受双重估值修复。另一方面，央国企具备极高的战略意义，根据《提高央企控股上市公司质量工作方案》，政策将从经营考核、上市平台改革、产业扶持与转型、投资引导，四个方向引导央企估值重塑。从中长期来看，外资有望继续增持中国股票资产，优质港股央企的价值重估行情大有可为。
总体而言，在宏观政策“中特估”“央企市值管理”时代风向标指引下、微观公司治理利好频出的情况下，涵盖“高股息、低估值、纯正央企”这三大核心元素的$恒生央企ETF(SH513170)$ ，可能会是帮助我们把握时代红利的良好配置工具。
（市场有风险，投资需谨慎！）