6.市场有效的程度取决于参与者的专业-理性程度
市场的价格是锚定在价值上的，如果说一个市场的价格长期偏离价值可以认定为有效程度较低。
那什么决定市场的价格长期偏离价值呢？
我们可以设置一个小游戏，找一群幼儿园的小朋友，发给他们钱和原油，让他们在这个市场中农交易出一个原油的价格。大概率来看，这样的游戏交易出来的原油价格跟原油的基本面的价值是没有关系的，为什么呢？因为这个市场中没有理性的投资者。
在这个游戏中，怎么才能让原油的价格跟基本面有关系呢？我们可以在游戏中加入一些玩家，这些玩家是从事实业的，有炼油的，采油的，储油的赫尔运油的，这些人会根据炼油的成本，运输的成本，仓储的成本这些基本面的变量出价，这些投资者进入市场以后，这个市场的价格和价值之间就会逐渐产生关系，换句话说，一个市场中理性的参与人，实业的参与人的多少决定了这个市场的有效性。
所以市场中交易者的理性程度决定着这个市场的有效程度，显然，美国股票市场要比A股更有效。
7.熊市三底和牛市三宝
熊市三底主要指政策底、估值底、盈利底。
政策底指的是政府在市场下行时可能出台的稳定市场的政策措施，为投资者提供信心支持；
估值底则是股票价格相对于公司基本面的低估程度，是投资者寻找价值投资机会的关键；
盈利底则反映了企业盈利能力的最低点，也是市场情绪的转折点。在熊市中，投资者需密切关注这三底的变化，寻找市场反转的信号。当三底逐渐显现并趋于稳定时，往往意味着市场底部的到来，为投资者提供了布局优质资产的良好时机。
牛市三宝主要指：估值、流动性和基本面。
估值，是投资者衡量股票价值的重要依据，合理的估值能够反映出企业的真实价值，为投资者提供买入或卖出的决策参考。
流动性，则关系到市场的交易活跃度和资金流动情况，充足的流动性能够确保市场的稳定运行，为投资者提供良好的交易环境。
基本面，涵盖了企业的盈利能力、成长潜力以及行业前景等多个方面，是投资者判断股票长期投资价值的关键所在。
8.市场运转过程中会一定程度遵循特定趋势的演变路径
股票价格趋势的分析不仅仅是对历史价格数据的解读，更是对投资者情绪、认知偏差和决策行为的深入剖析。
行情是所有人预期的总和，是绝大多数人共识的产物。
趋势的形成就是多数人博弈的结果，如均线、成交量等技术指标在一定程度上能够反应市场中投机交易者的预期。
9.钟摆理论：市场均衡现象，具有自发调节能力
股票市场的钟摆理论是由著名的投资者本杰明·格雷厄姆提出的概念，他用这个理论来描述市场价格波动的本质。
钟摆理论认为，股票市场的价格波动就像一个钟摆，总是在两个极端之间摆动，即从极度乐观（高估）到极度悲观（低估）。 在市场的任何给定时间，投资者的情绪和心理状态都会影响股票价格。
当投资者感到乐观时，他们往往愿意为股票支付更高的价格，这会导致市场价格上升到一个不合理的高度。相反，当投资者感到悲观时，他们会以低于其实际价值的价格出售股票，导致市场价格下跌。
然而，就像钟摆最终会回到中心位置一样，股票市场也有自我纠正的倾向。价格不会永远停留在极端水平，而是会随着时间的推移而回归到公司的基本面价值。投资者可以利用这个理论，通过识别市场的过度反应，并在价格低估时买入，在高估时卖出，从而实现盈利。
总的来说，钟摆理论强调了市场的周期性和投资者情绪的重要性，提醒投资者保持理性，不要被市场的短期波动所迷惑，而应专注于公司的长期价值。
10.股票市场周期：绝望-怀疑-成熟-陶醉
万物皆有周期，股票市场也不例外，约翰·邓普顿说过：行情总是在绝望中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在陶醉中结束。这个过程构成了股票市场的周期。
在绝望中诞生：此时的经济数据非常难看，几乎看不到复苏的希望，绝大多数股民已经深度套牢，媒体上关于股市的信息也不回有多少人继续关注，但是一些聪明钱开始悄悄入市了，他们逐渐逐步地吸纳股票，他们坚信经济复苏是迟早的事情；
在怀疑中成长：此时机构投资者开始大力加仓股票，并且计提唱多，但是散户是净卖出的，他们不相信能够涨那么多，所以遇到上涨就抛售，然后彻底离开股市，此时股价会有几次大幅的下挫，这被称为空头陷阱，但是他们抛出的股票都被聪明钱收入囊中；
在乐观中成熟：很多人开始把钱拿出来跑去买股票，觉得赚钱的机会到了，此时经济的基本面业非常好，各种数据不断刺激的大家，市场中国不管什么股票，大概率可以赚钱；此时股价已经远高于价值，一些聪明钱开始悄悄撤出股市；
在陶醉中结束：所有的人都在谈论股市，就街边的大妈开始整天念叨股市，行情演绎到极致，然而当所有人都认为行情还会演绎的时候，股市开始出现大幅波动，行情直转急下，但是人们坚持认为这是一次短暂的回调，然后股价出现反弹，但股价却怎么也无法突破前期高点，失望的人们开始抛售，股价出现自由落体，市场崩溃，信息跌至谷底。