$美团-W(03690)$ 多说几点，到店承压、优选亏损，是过去股价下跌的原因，周末看不少点评还是说这些，而这些因素已经priced in在100以下的美团股价里面。底部最重要的是边际变化，美团利润率下滑最快的时候已经过去，而抖音去年四季度的到店利润率已经亏损，今年一季度开始从规模扩张调整到利润提升。竞争是动态的，叠加优选减亏，美团无疑处在一个小的上升期里，趋势是最重要的，财务是历史的体现没必要太纠结。