又到天桥底下说书时间。
周末公布的社融数据，利空，还是影响到行情的表现。
我看机构对于社融数据的看法分几类：
1、一类强行解释，社融的不好的原因，然后会说是“挤水分”影响，没关系，不重要，后期可以博弈更多宽松政策，如降息。
2、有客观承任这是利空的。
3、有讲未来可能社融就是这个节奏了，借贷少了，大家要习惯。
第三类，其实是提醒大家，降低预期。
这两年，市场充分认识到疫情放后，复苏不及预期。大家清醒之后，至今一直有一条主线，则是红利逻辑。我前面讲过一点总结：反正龙头企业也已经不再资本扩张——钱躺着也是躺着——干脆就分掉——顺便响应政策号召——分红比利提升。
当低增长时代到来，大家不愿意借信贷市场先生求稳，龙头、红利，求稳的方向，债券则是纯避险，弹性更弱，但会更稳。
市场，其实在谨慎博弈。
试想想，当前这种大环境，求稳是最终出路。生活、投资，目前来看，皆是如此，求稳。或者资本市场，反映了这种心态。
从风格看，今天纯纯的价值风格，而这其中，红利逻辑更加明显。
当然上面讲的第一点，其实，也是另一套逻辑。
这一套逻辑是不是很熟悉？
全球博弈美联储降息一样。有时候看着美国公布一些经济数据，市场立马有交易降息的预期，即提前抢跑。
我们今年已经降过息了。如果真的不是经济太差，其实，盯着美联储的节奏来降息会更好。否则，我们一降息，可能汇率又会一波跳水。
……
今天，有朋友在微信群里戏称，又抄了大树的底。
上周五，我基金买入芯片ETF：159995。
眼看着，今天上午，在主流板块中，芯片是拉起来红了，结果又跳水了。基本面的事情我前面已经讲了，这个行业细分环节很多，存储复苏、功率、模拟逐步见底。我自己的理解，已经好转或者在好转的路上，但市场暂无明显反应。
埋伏就是这样，一直没有表现，内心难免难受。但有时候催化剂或者超预期的事件来了，追都追不上。
今天解读一下技术面吧。
下图中，我标识的C点，其实是一个回调的最佳买点，但这些仅是回头看的时候来评估的。当前行情进入C点以来上涨过程中的震荡回调。理想的状态是回调不破前面两根大阳柱的震荡区间。其次，则是不破C点这个前期低的点支撑位。
这个方向，我暂时就这么多了，组合内配置了5%。如果未来击穿C点时，再计划怎么整。
执行纪律很重要，继续耐心等。
对了，做个说明：场外“大树底下硬科技”组合的，上周五系统没发车成功，今天又给整忘记了。如果明天还是绿的，有子弹且还想定投的，可以自行转入。我也可能会让系统把这个没成功的车发出来。
……
说一下锂电吧，今天，我出手布局了。上周出了锂电“供给侧”改革的政策，我没追。接着这二天的回调，今天开始以2-3年的心态来布局这个方向。
我跟踪了一下，市场30-40家锂电材料上市公司，从短期净现金看（货币资金+交易性金融资产-短期借款-一年内到期的非流动负债），现金流开始出现恶化。这一点，和我前期讲的，光伏行业，除胶膜、玻璃部分细分之外，其它细分环节亏损或者亏现金流。行业最困难的时候就看谁先熬掉谁，现在仍属于左侧，适当布局一些仓位，熬底部，博弈未来产能出清。
因为新能源包括，光伏，锂电，风电。光伏、锂电是大头，这个方向慢慢跟踪，我倾向于将光伏、锂电两个ETF单独分开，而不是新能源一个指数基金。这样，避免二者逻辑有先后，才不会出现此销彼涨的现象。
这一套困境反转逻辑，我完全是照搬跟踪猪肉股的逻辑的。只不过猪肉股的ETF内部此消彼长，效果不好。所以，我就跟踪稳健猪肉股龙头去了。以温氏股份为例，公司业绩变烂是2020年底开始，但2021、2022年（2022年阶段好转过）、2023年业绩连续烂了三年，股价其实是在震荡中走高的，利好龙头。这走势，至少是比大盘好的。
这是物极必反，困境反转，提前抢跑。
想跟场内ETF组合定投抄作业的朋友，后台留言“助理”，添加大树助理微信号详细咨询。
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1、医药行业今天没走出独立行情。美国那边，针对药明的法案，由“死刑”改判“死缓”。今天，市场是高开低走。看来，药明套牢盘太多了，一有机会，大家都拼命出逃。
2、公用事业板块，水、电、燃气，大涨。CPI的数据中，也是这一类同比表现优秀。这个时候，提涨这个，也说明，政府没钱啦，可以理解。
3、恒生指数时隔九个月，重新站上19000点。当前有一些声音是在讲，H股相对A股低，红利更高，有不少求稳资金就切换过去，其实，这就是我开篇讲的逻辑，求稳。只不过，如果你将H股当成是中国资本市场的一部分，一个轮动板块，这样就好理解了。所以，港股受益的应该还是那些大家伙，以红利龙头为主的方向。
4、北向资金今日净卖出45.91亿元。今天是第一天没有实时同步北上资金的日子，只有尾盘公布一个数值，哈哈。但是，南下资金还是实时的，真的是很畸形。按我讲，应该把所有软件那个“主力资金”指标也给去掉，那个更加是误导大家的指标，完全没有意义。
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一切还是辣么Perfect！