我欣赏，且思考，这句话，能力圈才是真正的安全边际，估值不是。对每一位投资者，是一种提醒。巴菲特特别重视能力圈，不懂不做。对多数投资者来讲，似乎，不现实，绝大多数投资者，没有能力了解公司的基本面，更对公司模式未来缺乏认知，能力圈无从谈起，也就是说非常窄。但估值是个相当客观的工具。所谓能力圈不是一个客观的工具或标准，是一种自我认知，有太多的主观性。比如，某女基金明星经理，在一段时间内创造了医药板块非常耀眼的投资业绩，名利双收，可是，最近几年，却净值爆跌风光不在，昨天被封为业内大咖，今天被唾弃，你能说她没有能力圈吗？所以，投资安全边际的本质是什么？对什么群体，对什么时间段，还真的需要认真思考一下吧？