1月29日分众发布业绩预告：
全年归母净利润48-49.8亿 同比增长72.05%-78.5%。
扣非净利润43.5-45.3亿
四季度归母净利润12.88 同比95%
扣非净利润11.83 同比 167%
按照公司公告，公司以归母扣非净利润80%分红，分红金额35.52亿。
简单的讲，这家伙能赚钱，还愿意分钱。这家伙不赖！
我在《分众提高分红率，意味着分众进入了新的发展阶段，具备什么特点》一文中
写到：
分众进入一个成熟期
以2023年12月发布了分红率提高到80%以上为一个标志性的事件，分众实际进入一个初步成熟期。
这个时期的特点有：
1、分众对于网点的布局策略更加成熟。2018年二季度开始，为应对新潮的进攻，分众可以说是大举反制，扩张了很多的网点，目的是让新潮无点可布。到2019年年中完成大部分扩张后，接着疫情到来，挂刊率上不去，导致分众运营成本大幅上升。说明当年的反制策略的力度，有点过了。
而现在格局更加分明，分众集中在优势网点的策略更加明确，也彰显了分众的成熟和从容。
2、成熟期，不代表分众就没有成长了。反而说明分众更加稳健了。一是分众的客户结构更加健康，客户投入更加稳定。不像2017-2018年，比较依赖于VC投资，正所谓优势过度，既成劣势。VC投资客户比重过大，导致分众客户缺乏均衡性和互补性。而现在分众对于客户的互补、稳定、结构平衡，处理得更好。这将使得分众的业绩会比较稳步增长。
正所谓，抓住了广大的客户基础，是分众发展的源泉。
二是分众后续还有提价的可能。网点扩张带来的增量不会太大，但提价带来的增长是可以预期的。
三是，随着中国经济的缓慢复苏，对于分众梯媒的需求会加强和扩大。这是分众业绩保持提升的重要外围环境。
四是海外市场，或许可以当成额外的增量考虑。
预计在这段成熟期内，分众的净利润年增长即使保守的来看，是可以看到10%以上的。（也即2024年的业绩相对于2023年业绩同比）
而在这段成熟期内，分众的业绩的平稳性会加强，而波动性会大大减少。
就这样一个非常不错的企业，在目前估值还不算高的情况下，在预报发布后的第二天，股价竟然时跌的！在1月30日，分众股价下跌1.56%。
按正常逻辑，企业业绩增长不错，未来也比较稳定发展，目前估值也不高，这么好的业绩，股价不得涨涨。为啥还跌了呢？
这说明，在企业的基本面，和股价之间，确实隔着一层投资者（股民）的认知。正是这种主观认识，会形成投资者最后的操作。
可能大部分时候，当企业的基本面和投资者的预期，以及股价是正相关的。也即企业经营业绩向好，则投资者的预期向好，推动买入，股价上升。
但如果在整体市场比较悲观的时候，即便企业的基本面向好，业绩不错，投资者也会视而不见。这和在整体市场极度乐观的时候一样，即便企业的业绩发展不算太好，投资者同样会选择视而不见，被乐观情绪推动着买入的。
因此，如果说企业的真实客观全面的情况是理性的认知，那么投资者的认知，就是主观的感性认知。当然，这种感性认知在某些时候会和理性认知有重合的时候。但不得不承认，大部分，我们的感性认知和企业的客观实际情况并不符合。尤其是面向未来的情况。
这正是投资中，经常困扰我们的地方，市场并不符合我么认为的逻辑。明明不错的企业，却股价低迷。对对错错，真真假假，让人迷惑。
但我们可以看到，企业的基本面、投资者的认知、股价，这三个方面，唯有企业的基本面是可以去认识，并在一定的时间内具备一定的稳定性的。而投资者的认知，则是主观，我们无法去把握的，股价则更是天天不一样。
所以，我们仍然是坚持对企业基本面的关注，而忽略其他投资者的认识，然后适应接受股价的波动，利用市场极端的出价。
或许这正是，保持独立理性的认知，利用市场先生的本源吧。
投资很简单，但并不容易。真的不容易，认识企业，懂得一个企业，就很不容易了。还要能保持独立的认知，坚定自己的看法，万一错了呢？这又是一道很难得事情。然后在股价完全不反映，不符合你的认知逻辑的时候，你能否坚持？你能坦然面对市场的波动？
这三难，或许就是一个投资者所要面基本难题。