回复@大炼化: 卫星之外，煤炼化呢？宝丰。//@大炼化:回复@高瓴:本来桐昆股份、新凤鸣去搞印尼炼化，第二曲线就有了，值得看好，现在这个项目中短期很难实质性推进，那么他们俩就是单纯的看长丝景气度，想象空间不大。就目前国内炼化内卷的程度，以及阿美对一众民营炼化无差别平铺，未来荣盛石化、恒力石化和东方盛虹都会同质化。之前看好荣盛的先发优势，结果一手好牌打的稀碎。比如去年成品油利润好，荣盛卖化工品，今年成品油利润下滑，荣盛一季度消费税却同比去年增了80%，有这么打牌的吗？荣盛的牌让恒力的管理层打就完美了。因此，从一年周期看，受益于主打品种的强势，恒力更好，再往长了看，都半斤八两，毕竟这是一个内卷的赛道。如果就烯烃链看，护城河更高盈利能力更稳定的卫星化学值得高看。