作为全球游戏行业最具规模、最有权威、最有影响力的专业峰会，备受瞩目的全球游戏开发者大会（Game Developers Conference，以下简称GDC）将于3月18日至3月22日在旧金山召开。
回顾2023年的GDC大会，吸引了来自全球各地顶级的游戏开发者参会，围绕AI、引擎、渲染等游戏技术展开交流，AI技术成为了最大关键词，微软、育碧、Roblox等行业头部公司分享了AI降本增效、创造新玩法，也驱动了A股游戏板块大幅上涨。
今年大会也将举办数百场会议，涵盖AI、VR、AR、音频、视觉、编程、叙事、产品管理等多个主题，参会厂商包括微软、谷歌、英伟达、Meta、Adobe、EPIC、Unity、Roblox、腾讯、网易等，预计将进一步探讨AI在游戏制作和运营中的渗透，以及AI技术对游戏品类的影响。
AI在游戏中的应用，由去年“可以使用的展望”进展到今年“多维度应用且成效显著”。2023年GDC，AI在游戏的应用还处于较为初级的阶段，多为AI生成文字、图片、代码等工具的应用，例如育碧生成游戏中对话的工具Ghostwriter；AI生成的图片手部细节处理较差还是关注、讨论的对象。
经过一年的发展，大模型、多模态技术均取得了巨大的进步，从GDC 2024的会议主题看，AI在游戏中的应用维度取得提升，并且成效显著：
1）AI+游戏工具丰富：一方面是此前已经发布或已在使用的AI工具的进一步探讨和应用示例，包括游戏重制工具Nvidia RTX Remix、音频生成动画工具Nvidia Audio-To-Face、在设备端运行AI模型的工具Unity Sentis、AI功能集合的Unity Muse；另一方面是微软DirectSR、腾讯生成式AI游戏引擎GiiNEX等新工具的推出或展示。
2）AI+游戏应用维度提升：由此前文字、图片、代码等维度的应用，拓展到动画、建模、AI agents，包括腾讯机器学习角色动画系统MotorNerve、字节跳动使用多智能体系统协助创建角色、Roblox使用AI来帮助推动新游戏的发现以及Roblox Assistant对UGC的支持。
3）AI+游戏应用取得明显成效：多款知名游戏的AI应用取得可量化成效，包括AI bot在《王者荣耀》“绝悟试炼”模式中显著提高玩家参与度、Agents合作使《星球：重启》美术团队的角色创作速度提高了50%、《火影忍者手游》AI agents在超过3亿场人与AI的格斗比赛中使用。
近期，AI+游戏落地加快，长期来看，AIGC、VR/AR/XR等新科技导入有望在降本增效、创新交互方式的同时，有望带来内容及商业模式重构的可能：
2月26日，谷歌发布其110亿参数基础世界模型Genie（精灵）。与Sora相比，Genie是由行动驱动的世界模型，具有推断行动的能力，从图片、草图到真实世界图像，Genie均能从中生成可玩世界，有望大幅降低交互体验的开发门槛，使得普通人可以利用“文生图、草图+Genie”的方式进行游戏开发。
另外，近期人工智能3D重建算法DUSt3R进入github热榜第二，DUSt3R能够在短短2秒钟内通过仅有2张图片完成3D重建。3D生产是游戏制作中的重要组成部分，特别是开放世界等大型游戏有大量需求，若类似DUSt3R的快速建模技术成熟，有望在该环节显著提升效率，或将增加优质游戏和开放世界等大型游戏的供给。
中信建投证券认为，需重点关注今年的GDC大会对游戏板块的催化，微软、腾讯将推出新的AI+游戏工具和引擎。板块估值当前处于历史低位，政策端压力逐步消除，3月下旬产品周期将至，叠加AI长期驱动新玩法出现，看好游戏。
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数据来源：Wind，截止2024/3/11
从估值上来看，经历2023年下半年调整后，动漫游戏指数静态市盈率（TTM、剔除负值）为24.99倍（数据截至2024年3月11日），位于近5年相对适中的水平，但远低于历史最高的估值水平。游戏板块当前估值处于低位，政策压力逐步缓解，加之产品周期的到来，AI技术有望为行业带来新的增长动力。
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