2月16日凌晨，OpenAI发布了首个文生视频模型Sora。根据OpenAI发布的信息，Sora主要功能包括：1)根据文字提示生成视频；2)静态图片生成视频；3)对视频进行填充和扩充等。一石激起千层浪，主要还是由于相比Runway、Pik等其他文生视频模型，Sora展示的效果有了“质的飞跃”。
从生成的视频来看，Sora生成的内容实现了对现有其他算法的超越：一是更加灵活的视频尺寸和更长的视频时长；二是具有多模态的视频生成能力，除了文生图之外，还可以实现图生视频、视频生成视频（即视频风格切换、环境变化和无缝衔接）等，具备丰富的多模态视频生成能力；三是能够实现视频时间线的灵活扩展；最后一点是涌现的真实世界模拟能力。
Sora的横空出世，的的确确昭示着AI技术在内容创作领域正在步入一个新纪元。中国人工智能专家吴甘沙表示，Sora的发布不仅仅意味着文生视频技术突破了一个数量级，后期可以直接应用于短视频、广告行业等；更进一步的是，Sora提供了理解、重建和模拟这个世界的可能性：可以用现实和反馈来印证知识，并且能够用视频（模拟真实）的方式输出知识和内容。
无独有偶，谷歌也在同一天推出了Gemini 1.0升级版Gemini 1.5，各项性能进一步提升；英伟达推出本地AI聊天机器人Chat With RTX；苹果则被传接近完成一款可与微软GITHUB COPILOT直接竞争的人工智能工具。无论是Sora，还是其他大模型，其落地能力和实用性正经历快速增强。“AI推动新一轮产业革命”正在被不断验证。
让人眼前一亮的Sora带动生成式AI主题热度飙升，超预期的AI浪潮带动英伟达、超微电脑及ARM等AI龙头春节期间一路暴涨，不难看出，资本对文生视频这个“开年王炸”的积极态度。
AI多模态模型再次取得重要突破，文生视频模型训练或拉动对高质量视频、图片、游戏内容等素材的需求，随着Sora的技术赋能以及后续文生视频工具功能和商业化的进一步成熟，对短视频、影视/动画、营销、IP、游戏等行业都可能产生变革，不仅能够进一步推动影视制作、游戏开发、广告设计行业降本提效，或许未来还能增加基于创意的个性化内容供给，丰富内容变现模式，相关板块都有望迎来估值修复。
Sora大模型的发布，标志着AIGC迎来里程碑式进展，游戏板块热度重新被点燃，预计2024年AIGC技术在游戏领域加快落地，有助于进一步提升游戏开发效率，降低开发成本和开发门槛。游戏作为主要娱乐内容之一，兼具文化与科技价值，Sora能够为游戏开发者提供丰富的视觉素材，加速游戏内容的创作过程。此外，AI与游戏的融合，有望创造全新的游戏乐趣和玩家体验。
AIGC成游戏公司新赛道，国内的游戏厂商早已进行AI布局。近期，巨人网络率先发布国内首个游戏AI大模型GiantGPT。借助该模型，2024年巨人网络计划在旗下手游《太空杀》中推出全新的AI玩法，名为“AI推理小剧场”。该玩法颠覆了传统剧情游戏的单一情节路线，完全由GiantGPT大模型打造出千人千面的剧情内容；昆仑万维旗下首款自研AI游戏《Club Koala》正处于高强度开发测试中，首次Beta版测试预计于2024年3月份展开。
AIGC正深入渗透进游戏开发各环节，在游戏资产生成，内容更新优化和游戏运营及管理等各个领域的应用正快速落地，叠加行业内游戏公司新产品周期稳步开启，后续将持续创造业绩，AI助力行业供需双旺，2024年游戏行业有望开启新一轮的增长。
游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，主要投资于主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司，包含了三七互娱、神州泰岳、昆仑万维、盛天网络、浙数文化、国脉文化、电魂网络等Sora概念股，聚焦游戏行业，高弹性高成长。
数据来源：Wind，截止2024/2/20
中证动漫游戏指数从12月下旬开始表现有所回落，从估值上来看，目前经历调整后，动漫游戏指数静态市盈率（TTM、剔除负值）为24.14倍（数据截至2024年2月20日），位于近5年相对适中的水平，但远低于历史最高的估值水平。
游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，$游戏ETF(SZ159869)$ 及联接基金（A类：012768，C类：012769）跟踪中证动漫游戏指数（指数代码：930901），该指数选取主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司股票作为样本股，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现，投资者可关注全市场规模最大的$游戏ETF(SZ159869)$ 布局相关机遇。@雪球创作者中心 @华夏ETF @大消费联盟 #掀涨停潮！国资云概念持续走强# #超3500亿资金竞逐ETF，引爆市场热情#
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