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回复@仓又加错-刘成岗: 仓老师没理解。在估值水平不变的前提下，股息率+成长率就是投资收益率。什么吃息佬什么成长股投资，基本可以统一在这个公式里//@仓又加错-刘成岗:回复@老韭菜做梦想自由:哈哈，算错了吧，10PE买入意味着公司利润不增长年化10%回报。

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回复@仓又加错-刘成岗: 他只看三年还挺适合做基金的，段老板方丈们都是喜欢看十年的。比较注重股东回报（决定了管理层不会太烂，也决定了具有一定安全边际），还有非常清晰的认知边界（哪些根本不懂哪些懂的多），这两点上看感觉他的体系是挺好的//@仓又加错-刘成岗:回复@曼巴投资:我看完后觉得他...

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回复@凌乱中的秩序: 想的真美貌似是西线无战事里面吐槽，围个八角笼让表兄弟赤手空拳打一场，谁输了就割地赔款，为什么要千千万万的人一起拼命呢//@凌乱中的秩序:回复@不明真相的群众:未来用机器人，无人机，无人坦克对战，谁的机器打没了就认输（机器都干不过就不要用人去堆了

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只强调消费升级或降级都是盲人摸象，消费人群是分层的，甚至同一个人对于不同商品的品质需求也是不一样的，电商平台的意义是最快的买到符合自己需求的商品，价格和品质这样两个维度上。拼多多只推低价的话，相当于让商家侧只卷价格，我好奇未来怎么根据不同的用户情况，让商家在品质和价格这样一个...

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人口密度和制造业密度都是优势，在此基础上高素质人口不断替代旧人口，技术创新是自然而然的事情。我也认为会有高质量发展的一段时期，毕竟现在人均GDP还是太低了，高一些了自然而然进入消费型社会

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回复@不明真相的群众: 错在他父母没有钱和认知，他父母没有钱和认知，是因为更上一代人没有钱和认知。。。要让刘震云来说，这是从根上就错了//@不明真相的群众:回复@吾矢:这个故事，让我想起了《阳光普照》。

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微信之前的商业化主要在微信支付和流量分发，现在开始以图文视频小程序小游戏为支撑的内容平台的商业化征程

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回复@幸运的团圆: 15年就可以买了，后面陆陆续续加大投入。如果这些钱用来买入自己的股票，收益有好几倍……所以不清楚为什么很多人觉得赚100%挺不错主业跟电动汽车有个毛关系，好的地方是现在管理层有点开窍了，不会有财务投资了。martin 薪水下降比较多估计跟投资业务是有关系的。//...

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回复@奇点那瞬间: 我反倒是最喜欢GARP时代的公司，复利的效果非常好，这是收益风险比最香的时期，参考苹果等。千亿回购以及对后续股东回报率的判断是我敢在300港币重仓的原因。另一个判断是微信的商业化还有很大空间，这一点上方丈比pony更早认识到，视频号很可能是以点带面的一个爆点。不喜欢的点...

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回复@小时小白小散户: 对于现在不敢“追高”的人，腾讯是认知外的钱，不要勉强//@小时小白小散户:回复@存钱退休:应该不会一下窜很高的，机会肯定有的。我还准备加仓

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回复@仓又加错-刘成岗: 软件行业就是好，多出来的收入几乎都是利润，只要收入增长，毛利率净利率可以一直涨//@仓又加错-刘成岗:回复@仓又加错-刘成岗:腾讯的毛利率提升是可持续的，反应了业务结构的变化。这是我对这份财报的看法。

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雪球上很多人买了股票心都黑了，屁股决定脑袋

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回复@不明真相的群众: 很多人包括方丈根本没有理解均值回归。掷硬币为例，投10次，8个正面2个反面，投第11次的时候哪个面概率大？一样大！！！//@不明真相的群众:回复@移动阿尔法:两个清北父母，被孩子功课气死的概率，比两个文盲父母高一千倍。。。

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回复@缺月疏桐-缥缈孤鸿: 业绩回归增长，叠加大幅提高股东回报，很可能是一个长期底//@缺月疏桐-缥缈孤鸿:回复@山行:山大买入的点又准又狠，服啊

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回复@超级鹿鼎公: 黑丝研究水平不太出色，但是配置能力不错，鬼才//@超级鹿鼎公:回复@HIS1963:牛B，比我游戏仓赚的多

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回复@仓又加错-刘成岗: 西方大行其道的政治正确本质也是一样的。人性之傲慢//@仓又加错-刘成岗:回复@不明真相的群众:【您被管制得还不够吗？】方总您没懂他的意思，他这是一种中国人的正常思想：我反对的要管制，反对我的不许管制我。
可能全世界的人都如此，中国人更需要管而已，关于这...

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回复@酿的沙雕: 他大把现金，根本不需要卖家当交税。可能不是护城河动摇，是预期收益率太低了//@酿的沙雕:回复@DrakeSun:苹果的护城河在动摇才是唯一的原因 但是这原因巴总不可能说 只能大家悟 那点税率跟长期上涨比起来算什么

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回复@bradygoat: 所以巴菲特就是把这东西当作可口可乐这种有品牌的消费品一样看待，而且基于硬件基础上的软件服务部分的商业模式比可口可乐更好。对于巴菲特这个体量的资金，找到这么大这么稳定的大池塘并不容易。对于普通投资者来讲，买入苹果的机会成本是不小的//@bradygoat:回复@麦麸泡泡...

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股价反应的不是绝对的好坏，而是预期差

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“站在当下，会不会我们低估了未来几年中国经济的增长，高估了美国经济的增长？”彼时彼刻，恰如此时此刻，我看来这是一定的，纳斯达克里包含的乐观预期一定比腾讯阿里拼多多多。具体点说，是周期性的部分估值更贵。周期性的部分是客单价，非周期性的部分包括已有技术的渗透率和新技术的发明应用，...

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渣男，莉香这么好的女孩子不珍惜