$晶升股份(SH688478)$ 该文档是晶升股份的交流纪要，主要包括公司的收入结构、毛利率波动、碳化硅衬底价格、在手订单、设备交付、客户情况、技术升级、配套设备、产品售价、行业周期性等方面的内容，具体如下： - **收入结构**：2023年主要是晶体生长设备，碳化硅60%左右；2024年公司重点推广产品升级换代，包括碳化硅和单晶生长设备；行业目前在复苏，公司股权激励是公司的下限水平。 - **毛利率波动**：公司毛利率比较稳定；目前来看毛利率四季度和一季度有些下调，主要是光伏设备有些影响。 - **碳化硅衬底价格**：碳化硅衬底今年一季度有价格下调，主要原因包括各企业的良率提升，技术进步比公司预想快一些，良率提升和价格下调对产业是好事；6寸转8寸比预想的要快一些，国内外龙头未来布局都是以8寸为主，对6寸价格也有一些影响。 - **在手订单**：截止到4月底，在手订单总量比去年年度略多；一季度下游客户的客户产能是没完全开起来的，大概40%产能，4月份是在改善提升的；公司在手订单指收到预付款的，手上还有不少的客户的近期的意向订单，主要是8英寸碳化硅设备；原计划的6英寸的有在调整到8英寸的；公司一季度8000营收，总的在手订单跟去年年底基本持平的水平。 - **设备交付**：公司在去年就做了布局，公司的核心是设计、开发、整合供应链，去年4月份和10月份租赁建了2个生产场地；今年有一个募投项目交付，产能释放更多；在供应链的关键点也在提早布局；公司交付的8寸设备已经交付超过一百台了，后续也会有运行反馈情况。 - **客户情况**：大部分是碳化硅的客户；前10客户里面一半多是碳化硅客户；单晶硅客户主要是12英寸单晶硅炉；12英寸也会有不同应用的客户。 - **技术升级**：设备对客户的成本是比较低的，客户降成本主要靠良率提升；客户也会要求供应商做让步和降价以及技术上的升级；技术升级上包括国产件的替换、公司内部管理降本。 - **配套设备**：主要是光伏控制系统；今年光伏在调整周期，公司会谨慎接单；公司碳化硅原料炉也归在配套设备中。 - **产品售价**：平均价格8寸不到100万，6寸大概在60万左右；6寸设备做MOS良率已经到40%+，8寸比这个低。 - **行业周期性**：硅单晶设备受行业周期性波动影响；从前年年末到去年受影响较大；公司与客户与FAB厂交流，库存水平有降低；大硅片项目落地的目前有6家左右，目前进入到比良率和成本阶段；公司也在加大投入，今年会向市场推出新的产品；光伏设备主打差异化，更高良率和更低成本。