$鼎泰高科(SZ301377)$ 鼎泰高科2024Q1业绩点评：营收略超预期，钻针/自动化设备/功能性膜业务增长较快

#24Q1业绩：营收3.33亿元，同比+20.45%；归母净利润0.41亿元，同比-40.43%；扣非净利润0.35亿元，同比-14.83%。

点评：

24Q1营收增长略超预期，归母净利润同比有所下滑。营收增长较快主要系钻针、设备及功能性膜增长较快；净利润同比下滑较多主要系政府补贴资金拨付延后、设备折旧、股份支付等影响。

核心看点：24年公司四项主营业务齐发力，海外业务打开成长空间

#PCB钻针产品结构持续优化：：23年公司0.2mm及以下的微钻销量占比约16.24%，涂层钻针的销量占比约24.01%，不断向高端化迈进；

#数控刀具产能将大量释放：公司作为苹果及三星刀具主力供应商，并逐步拓展其他领域，前景可期；

#智能数控设备加大市场开拓：23年公司智能数控装备实现营收0.48亿元，同比+278.55%，24年公司将逐步加大外销设备的市场开拓，带来业绩增长；

#功能性膜材料打开成长曲线：23年公司功能性膜材料营收0.9亿元，同比229.81%，实现迅猛增长，24年有望持续贡献业绩增量；

#海外出口增长较快：23年公司境外收入0.47亿元，同比183.32%，24年公司全球化布局进一步完善，海外业务有望保持高增长。

展望

预计公司24-25年营收17.0亿元、20.0亿元，归母净利润3.0亿元、3.8亿元，对应PE分别为26倍、21倍。