一算上海机场的fcf 有点大跌眼镜，再算EV/FCF，估值也是贵的离谱...是我的计算方法错了吗？？
24年的FCF 应该基本算正常水平了，25年之后增速和全国客流增速相近，很难比GDP快很多了。
中国中免，FCF的平均值基本和净利润相近，现价的EV/FCF=（1519(市值）-375（在手净现金））/70（23年67亿净利润，24年按零增长吧）=16.4倍
如果扣除变现非常快速的176亿存货，扣除应付-应收，相当于仍有120亿现金值，
剔除后对应约14倍EV/FCF.
假设中免再跌20%，那么1200市值，对应EV/FCF约等于10倍，那是相当便宜了...
所以这个位置中免的下跌空间是非常有限的，我会按照跌幅20%来继续分批加仓，越跌越买，买满左侧仓位。