最大的风险就是收购垃圾资产
现金奶牛,现价约15倍EV/EBITDA
一年净利润+折旧-运营capex 能接近180亿,估计3年后 京沪就是净现金为正了。
京沪的担心:
(1)估值消化,经过这轮熊市有一定程度消化;
(2)未来成长性:涨价,这个有可能吗,求教?客流量和GDP差不多;
(3)高铁上市资产整合,比如20年京福安徽,对盈利能力拖累被人诟病...会不会继续?
$广深铁路(SH601333)$ $长江电力(SH600900)$
京沪高铁和长江电力的商业模式,大家为何觉得会差异很大?求教。
高铁路线的使用年限也远远大于折旧年限的吧...运营性capex 也不多,每年随着路网完善,经济增长,流量也能持续增长,使用率也能持续提升。
跟长江电力没法比