IPO重启加速
该基金从最高点回撤了35.31%。
上一次回撤这么多的时候,还是在15年后半段,但在16年开始就出现了正收益。另外需要说明的是,该基金18年的时候回撤有23.26%,19年开始的两年后涨了191%。所以从长期业绩来看,老将的稳还是值得期待的。
周蔚文最突出的一个特点是“自上而下”。不少基金经理主要以自下而上择股为主,而周蔚文并不这样。他更喜欢自上而下的投资方法。
首先,我们要从多个角度来审视宏观经济的运行状况,判断经济的主要增长动力和经济周期所处的阶段,找出受益行业的大方向。
之后,在宏观分析的基础上,自上而下精选出4至5个细分行业。主要包括三大类型,由导入期进入成长期的新兴行业,拥有向上新变量的稳定型行业,以及位于底部逆转期的周期性行业。
最后,在精选子行业中挑选出能充分享受到行业景气的上市公司。
他的投资逻辑其实很简单,就是三步走:
第一步,找到未来几年比较向好的行业;
第二步,在这个行业中选出竞争力最强的公司;
第三步,通过对公司未来两三年利润预测以及长期成长性的估计,估算股票可能的上升空间。
正因为如此,周到选股逻辑更偏向于价值景气类,也就是说在未来景气度向上的行业里选择优秀公司。
从最新的持仓里我们可以看出来,周蔚文当前选择的股票更偏于底部逆转期的周期性。
在投资中,周蔚文会在偏左侧买入,这一点比较少见,大多数判断景气度的方法,都是落在右侧、或者追踪趋势。而周蔚文的左侧买入,可谓“彼微动,己已动”。这一点和他所管理的基金名字如出一辙。
整体来说,周总的思路属于比较看重时间成本的那一类,比较适合没有耐心又想顺势而为的投资者,历史也证明他的选股逻辑目前是有效的。
它背后的基金经理是刘彦春,投资年限也有14年了,最具代表的一只基金就是景顺长城新兴成长,从2015年4月开始管理这只产品,截止今天,任职期间回报高达152.36%,历史年化回报11.40%。
目前,该基金已经从最高点回撤了43.70%。
从刘彦春的行业配置的角度来看,这基本算是一个完完全全偏重消费行业的基金经理。
从持仓股来看,随着白酒行业今年以来的下跌,刘彦春对白酒行业的持股集中度更高了。
这里有一个小插曲,刘彦春于2015年4月加入景顺长城之后,接手的第一支基金就是景顺长城新兴成长混合。当时正好处于牛市中后期,可以说是刚接手就暴跌。
但尽管这样,他依然还能在之后连续获得3年金牛奖。
这只基金是大名鼎鼎的张坤所管理,他和刘彦春的选股逻辑有点类似,都比较喜欢消费。
但这几年张坤也积极布局了医药和互联网行业。
该基金成立以来成立以来获得631%的回报率,成立至今年化收益为13.79%。该基金从最高点回撤了45.66%。
15年,18年也是张坤的回撤大年,但19年以后直到21年初,这只基金直接贡献了253%的涨幅。
张坤始终认为具有护城河并能持续创造超额回报的优质企业才是股东收益的最可靠来源。
因此他选择的公司基本都是盈利能力很强(高ROE)的公司。
如果大家认可他的逻辑,可以长期跟踪张坤的基金。
这里需要说一下,张坤和刘彦春的基金都比较偏向于消费只是侧重不同,所以在消费走熊的时候,也自然比其他基金回撤的多一些。
4,中欧养老产业混合
该基金的基金经理许文星自2018年4月接手至今,获得了184.95%的涨幅,任职以来,年化收益为16.88%,今年回撤仅为2.49%,自成立以来最大的回撤为29.26%,目前距离最高点回撤也只有18.25%。
在18年熊市的时候,这只基金也只回撤了15.38%,次年19年开始一直到2021年初该基金直接累计涨幅157.24%。
可见许文星在控制回撤幅度的同时也能拔高基金的弹性收益。
从他公开访谈的信息来看,他的投资理念是坚持逆向投资。
之所以形成这个风格,是因为许文星是2014年入行,入行之后就是牛市的高点,在随后的市场大跌,熔断当中,遇到了一些“考验”,对市场形成了某种“敬畏”。
我比较认可许文星两点:逆向投资,选股思路。
我们可以从它的持仓股来看,基本也符合这一逻辑。
许文星他之前说过,希望以“好价格”买入好公司,价格涨到自己认为合理的估值时就卖出,尽量减少因为市场高涨情绪为基金产品带来较高的净值,后续却因为市场反噬又下跌过多,最后套住个人投资者的情况。
对于偏向逆向投资有不想高价格买入的朋友来说,可以了解一下。
5,富国天惠成长混合
说起主动基金就不得不说朱少醒,一般来说公募基金做的好的或者说有能力的基金经理都会选择出来单干,比如成立自己的机构或者私募什么的,但朱总似乎是少有的,不随波逐流的一位老牌基金经理。
但他管理的富国天惠成长,成立以来获得1433%的回报,任职年限将近18年,年化收益16.42%。
目前该基金从最高点回撤了37.55%。
这只基金经历过07年的熊市和15年牛市破裂之后的暗淡时光,两次分别回撤54.95%和41.12%。也是历史上回撤最多的两次,但同样的情况是,这只基金分别在次年涨幅颇丰。
可以这么说,这是一个久经沙场的老兵了,18年的的任职年限相当于走过了至少两轮牛熊的转换。
这只基金大家如果去看它的持仓的话,其实你就会发现它之所以能在历史的长河里留存下来,最主要就是其稳健的投资体系配置。
可以给大家看一下它最新的十大持仓股,表面看看不出什么,但是如果细看的话,你就会发现,诶哟,这不就是我平时给大家灌输的均衡配置的思路嘛。
从配置的角度来说,基本可以说非常的均衡,不光是这一个季度,从历史的持仓来看,朱总都是按照荤素搭配的思路去配置的,这也就是为什么直到现在还被封神的重要原因。
我个人比较喜欢这种经理,对我胃口,不极端也不激进,适合长期投资。
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对于这种优质基金的回撤大家可别觉得他们表现的很差。事实上,他们的波动也是和市场呈现正相关的。
历史证明基金回撤的大年也往往意味着市场的真正底部,尤其是当市场大面积出现回撤超30%以上基金的时候。
总体来说,以上咱们盘点的这些基金都是前几年比较热门的,近一年来由于股市不断爆冷,这些基金的关注度也逐渐下滑。
其实,拉长时间来看,公募基金相对大盘超额收益还是比较明显,这主要是因为这些基金背后都是专业机构在做支撑,他们有较强的团队和专业的选股能力。
对于大多数朋友来说,关注几只和自己投资风格类似的基金经理以及他们背后的基金,算是一个不错的选择。
比如,如果我们喜欢消费或者高盈利能力的公司,那么我们就多看看刘彦春和张坤,如果我们喜欢均衡配置,那么我们就看看朱少醒,如果我们喜欢顺势而为的自上而下选股的逻辑,那么我们就关注周蔚文。
很多时候,我们不知道该怎么选择个股的时候,不如直接退而求其次选择相应的基金。
另外,我还看了一下这些基金的成分股情况,如果2020年属于高位的话,那么目前他们基本处于相对低位了,未来如果市场近一步回暖,这些基金大概率也会获得不错的收益。
全文完。