回复@黑色面包: 感觉$奈飞(NFLX)$ 在生产端的国际化比那些老牌影视公司做得好得多，也早得多。这让它的平均成本占了优势。美国好莱坞逐步要步锈带产业工人的后尘了，韩国、印度等国际影视工人的产品不差，甚至出爆款概率更高，生产周期更短，工资低得多。//@黑色面包:回复@麦麸泡泡糖:我也看走眼了 而且我之前多空两边都看走眼了 在以前的雪球发言里也屡次提过（虽然早已没有nflx空头）从执行到结果都很出色。2022年看似没有增长 但其实那时候已经埋下了胜利的种子 一方面管理密码共享，一方面推出低价有广告订阅，很好地承接了想捡便宜的客户，同时通过广告商引入直接把客单ARPU做到比无广告订阅更高。Reed不惧怕改变自己的立场和观点，从时间点选择到执行都很流畅，不断地超市场预期。另一方面，他的出色是靠同行的无能衬托，同行非但没有在2022年奈飞选择控制内容投入和资本开支时大举进军去收缩相对规模差距，反而在对手不进攻的情况下选择收缩战线提升订阅价格，事后看根据他们的资产负债表这些都是题中之义，正是因为之前欺骗性（有骗到我..)的用户数激增失血过多，在这一刻他们终于找到了喘息的机会，这时才恍然大悟原来需要休息的不（仅）是$奈飞(NFLX)$ ，更是$派拉蒙全球(PARA)$ ，$Warner Bros(WBD)$ ，和迪士尼！当奈飞重拾增长，作出战略应对并快速反攻时，他的竞争对手直接散了架，俯首称臣地把内容恭恭敬敬地授权到奈飞的平台上，于是奈飞不费吹灰之力降低了内容资本开支的刚性需求，这不就是六国割地于秦的商业版本？！当内容生态进一步丰富，平台“地产”对客户吸引进一步提升，也变成了一个对广告商更宝贵的内容宝库。
这场没有硝烟的战争 奈飞每一步都走在前面—当奈飞完成客户积累，竞争对手终于不再沉溺回购开始奋起直追流媒体平台；当奈飞开始盈利，竞争对手还在亏损泥潭苦苦挣扎；当奈飞开始大幅盈利，大局已定，剩下的只是残羹冷炙。每一招都比对手快几步。或许现在奈飞的估值是过高的，但2022年150美金的奈飞，绝对是一个高确定性的机会。
还记得在2018年的某个早晨，我在一个投资会议旅馆的一楼碰见拿着手机打电话的David Zaslav，他对着手机说，给我订一辆兰博基尼。what a joke, what a MONSTROUS disaster… 可惜我传媒行业的切入口，是一个过去五年在资本配置端恐怕比恒生指数总体回报更差的 — John T Malone！最可怕的不是没有idea，而是活在旧的idea中而错过新的机会，花了那么多时间，赚了那么点钱，低的可怕的ROI，hopefully I Learned something…
利益披露：没有奈飞的多空仓位