利率债午后跳水，下雨了！信用债则整体依然顽强。
综合来看，信用债晴到多云，同业存单阴天，利率债雨天。另外，A股市场反弹明显，中证转债也上涨0.26%，今天股强债弱明显。
今天利率债整体较弱！信用债部分，二级资本债、银行永续债和商金债等局部翻绿，具体预估直接看图表吧！
直接说观点！
（1）先说点大家可能不爱听的，那就是短期内债市本身可能还是没有大的机会。以10年期国债活跃券收益率为参考的话，目前也就是从2.2150回到2.3130，阳光个人判断短期合理区间应该是在2.20%-2.40%，这个结果是综合考虑了市场降息预期以及央妈喊话等因素推算的，所以目前处于“上涨有顶，下跌有底”的阶段，上下的空间都差不多。
（2）明天落地的400亿元超长期特别国债影响有多大？首先，是相对利空的。但是呢？市场会提前消化一部分影响，比如这两天的市场就一部分受到影响。甚至有时候会过度反应，这也是为什么利空出尽是利好的原因之一。其次要看资金面是否出现大的波动，以及央妈会不会有呵护倾向等等。简单来说，预期利空，具体还得看数据会不会超预期。整体来说，有一定不确定性。
（3）综合来看，阳光个人维持“债市短期延续窄幅震荡”的判断不变，长期持有强调重策略轻择时，在央妈维持资金面平稳的情况下，短端债券机会的确定性更高。利率债方面，10年期国债活跃券收益率短期胜率指标继续提醒！昨天强调适当止盈，今天则强调注意避险。
（4）短期侧重信用债-短债/中短债，辅以一些稳健的中长债基金，持有体验可能更佳。另外，债落股起，含少量可转债、股票持仓的混债、固收+基金仍有阶段性机会，但注意分批。
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