近期的电商届可谓热闹，前有蔡崇信认错，紧接着已经“退休”的马云罕见发声力挺公司改革，然后京东豪掷20亿发力电商直播，电商下半场的角逐可谓白热化。
而二级市场上对此也反应积极，上一个交易日阿里一度大涨5%，昨天手上的$中概互联ETF(SH513220)$ 昨日表现也较好，今天回调主要是受3月CPI超预期、10年期美债利率上行的影响。
那么，为何马云和刘强东都急了？答案很简单，主要是这两大电商巨头近年在拼多多和抖快电商的“攻城略地”下，市场份额持续丢失。星图数据显示，截至2022年综合电商中天猫的市占率降至49%；京东26%，相比拼多多只有2个点的领先身位。而在直播电商中，抖音、快手领先明显，点淘份额23%，而京东仅在others里面。
而马云和刘强东选择发力的方向不同，阿里选择降本增效，对标拼多多的低价和“客户体验”；而京东因为去年已经有了“百亿补贴”，今年更多的方向在于直播电商，毕竟去年双十一京东直播团队已经“崭露头角”。
但具体后续谁能胜出，借用巴菲特的一句话，预测哪些企业成赢家、哪些成输家比你想象的要困难得多。举个例子，目前阿里23年末现金余额还有2949亿，今年还要继续回购股份加发力云计算，除了电商还有别的第二曲线，现在说阿里完全没有成长性也言之尚早。
另外，此前“大杀四方”的拼多多出海步伐也有所放缓，Temu也有可能遭遇类TK时刻，目前盲目押注一家公司可能并不是优解。
因此从投资上看，选择指数赚贝塔可能比跟着个股赚阿尔法更加稳健，比如中概互联ETF（513220）持仓涵盖了拼多多、阿里巴巴、京东等电商龙头，目前整体估值也处在低位，关注电商的朋友可以关注一波。