隔夜京东业绩出炉，东子笑了，但是马云和“已退休”的黄铮可能并不开心。从隔夜和今天的港美股行情来看，$京东(JD)$ 隔夜大涨16%，$拼多多(PDD)$ 跌近4%，阿里今日小幅下跌。
京东的这份财报，虽然Q4业绩只是略超预期，但全年来看归母净利润同比大增133%，经调整后的增速也有25%，花旗分析师如果有朋友圈，今天第一条肯定是“正如我们所料”，而不少短期看空京东的卖方和卖方，这一波脸被打肿了。
拆解来看，其实京东的“低价策略”和出海都只是早期阶段，拼多多的基本面尚且稳固，但是其ToB业务在去年达到了2134亿元，同比增速高达17.8%。前面看到不少资讯也提到，不少企业的采购都开始走京东的渠道，价格跟质量相比传统采购都更有保障，也非常契合这几年整体降本增效的趋势。
不过回到投资上来，随着国内电商趋于饱和，跨境电商打得火热的情况下，出海基因缺乏的京东能否延续增速，依旧要画个问号。
从此前机构对主要互联网的业绩预测来看，拼多多依旧是第一梯队，但近期市场对后续高增速有所质疑（TEMU），并且深陷竞业的舆论漩涡；而阿里、京东后续业绩（23-25年）都是个位的增速，现在买的话更多是看好回购护盘+估值修复，中期来看依旧不是以成长股的逻辑来看。
因此，在市场多空博弈激烈，尤其拼多多年报还未放榜的背景下，借助指数赚贝塔而不是单押个股，可能是一个更加稳妥的方式，手上的$中概互联ETF(SH513220)$ 对于阿里和拼多多的权重也超过了30%，“我全都要”也不失为配置电商龙头的较好策略之一。